错误2：把最近的事件误认为是持续的趋势

最常见、最危险的投资错误之一是认为当前的市场趋势将保持下去。

这种心理习惯有一个专业术语，被称作近因效应。它指的是在评估未来发生某事的可能性时，最近的经历在我们的脑海中占据更重要的位置。在市场处于牛市期间，大脑中的神经元能帮助你记住你最近的积极经历，而这会让你产生一种这种积极的趋势可能会持续下去的判断。为什么这一点比较麻烦？因为如你所知，股票市场风云变幻，牛市会让位于熊市，熊市也会转变为牛市。

著名经济学家哈里·马科维茨说到：“小投资者的最大错误是在市场上升时因认为市场将进一步上升而买入，以及在市场下跌时因认为市场将进一步下跌而卖出。”

错误3：过度自信

问你三个问题：
你的驾驶技术超过一般人的水平吗？
你是一个比较称职的爱人吗？
你比一般人好看吗？

之所以问你这些，是为了抛出一个观点：人类有一种危险的倾向，即认为自己比实际情况更好（或更聪明）。这种心理偏见在心理学上被称为过度自信。简而言之，我们总是高估自己的能力、知识和未来前景。

有些人在企业经营或生活方面非常成功，所以他们就想当然地认为自己作为投资者也一样会成功。但是，正如你现在所知道的，对于这些成功人士来说，投资比最初看起来更复杂、更具挑战性。金融学教授布拉德·巴伯和特伦斯·奥迪安对过去5年逾3.5万个家庭的股票投资活动进行了研究。他们发现，男性在投资时尤其容易变得过度自信！事实上，男性的交易量比女性多45%，而这导致其每年的净收益减少2.65%。当你再加上高昂的交易费用和税金时，你会发现过度交易确实是一场灾难。

但还有另一种形式的过度自信，其代价甚至可能更高——认为自己（或随便哪一位电视上的专家、市场策略师或博客作者）可以预测股票、债券、黄金、石油或任何其他资产类别的未来。“如果你无法预测未来，最重要的是一定要承认这一点”，霍华德·马克斯说，“如果你确实没有能力预测，但还想尝试一下，那无异于自杀”。

错误4：贪婪、赌博、追求本垒打

我们都有这样一种倾向：希望尽快得到最大最好的结果，而不是关注于随着时间的推移而产生的微小、渐进的变化。但在投资方面，贪婪和缺乏耐心是非常危险的品质。赢得投资游戏的最佳方法是获得可持续的长期回报。


我们天生就有赌博的欲望。游戏行业深知这一点，并巧妙地利用了我们的生理和心理特点：获胜时，我们的身体会释放一种叫作“内啡肽”的能使人们产生快乐情绪的化学物质，我们因而不想停下来；失败时，我们也不想停止，因为我们渴望那种内啡肽，也想避免失败带来的情感痛苦。赌场知道如何控制我们：向场内泵入额外的氧气使我们提神醒脑，以及通过不断给我们提供免费饮料来减轻我们的压抑情绪！说到底，我们玩得越多，他们赢得就越多。

金融媒体强化了这样一种感觉，市场就是一个巨大的赌场，能人们很容易被套牢，这就是为什么那么多人在热门股票上押注、买卖期权、进出市场，结果赔得精光。所有这些活动利用的都是人们赌徒式的想中头彩的欲望。

你需要明白的是，短期投机和长期投资是有天壤之别的。投机者注定要失败，而遵守规则的投资者在市场上虽然会历经跌宕起伏，却为胜利做好了准备。

错误5：闭门不出

在投资方面，人们倾向于坚持选择自己最了解的产品，更愿意相信自己最熟悉的事物。这就是所谓的“本土偏好”。这是一种心理偏见，其会导致人们过度投资于自己国家的市场——有时还会过度投资于他们雇主的股票和他们自己所在的行业。

但在我们这个时代，全球投资实际会降低你的整体风险，因为各个市场并不完全相关，这意味着它们的走势并不同步。

你不应当过度投资任何一个国家——即使它是你生活的地方，因为你永远不知道它什么时候会陷入困境。20世纪80年代末，日本投资者投资组合中的98% 为国内股票。这使这些投资者在80年代的大部分时间里都得到了丰厚的回报，当时日本似乎处于世界之巅。然而1989年，日本市场崩溃，并且至今没有完全恢复过来。这就是“恋家”的巨大代价。

错误6：消极心态和损失厌恶

人类有一种自然的倾向，那就是回忆负面经历时会比回忆正面经历时更生动。这就是所谓的负面偏见。

这是如何影响我们的投资方式的呢？大脑中叫作杏仁核的部分就像一个生物报警系统，当我们赔钱的时候，它会向我们的身体发出大量恐怖信号。即使是很小的市场回调也会引发我们的负面记忆，这导致许多投资者反应过度，因为他们担心市场回调会演变成崩盘。在熊市期间，这种恐惧反射超速运转，使得投资者担心市场永远不会复苏。心理学家丹尼尔·卡尼曼和阿莫斯·特韦尔斯基还证明，经济损失给人们带来的痛苦是经济收益给人们带来的快乐的两倍。被用来描述这种心理现象的术语是损失厌恶。

亏损会给投资者带来巨大的痛苦，他们往往会为了避免这种可能性而采取非理性的行动。例如，当市场暴跌时，许多人会在完全错误的时机卖掉他们遭受重创的投资产品，进行套现，而不是以千载难逢的价格抢购便宜产品。一流投资者之所以如此成功，原因之一是他们克服了在市场动荡时期产生恐惧心理的天然倾向。以霍华德·马克斯为例。在2008年金融市场崩盘的最后15星期内，他的橡树资本团队每星期在不良债权上投资约5亿美元。霍华德和他的同事们凭借冷静的心态，抓住了这次逢低买进的机会。冬去春来的时候，他们赚了数十亿美元的利润。他们当时假如屈服于恐惧，就不可能实现这一壮举。

多数普通人投资理财，是为了给家庭一个稳定的收入，让自己能够安心地退休，给孩子制造一份更有保障的未来。建立良性的投资心理机制是一个不错的开始，但这是一场锱铢必较的游戏，想要成为赢家，你就必须增加自己的财务知识储备，只有这样，才能一步步创建稳定的终身收入流。

*** 以上部分内容整合自《不可撼动的财务自由》***

托尼·罗宾斯还有另外一部广为人知的作品：《钱：7步创造终身收入》，相对于这部新作，那是一本大部头，他在书中提出了简单7步投资法，冷静客观地帮人分析理财思路，把看了就发晕的复杂理财名词和公式简单化，手把手教读者打造钱生钱的财富金矿。其实无论你是菜鸟投资小白，或是有了一定经验的资深投资者，这样一位投资大师的智慧，一定能帮助你在充满不确定性的世界里，离财务自由更近一步。