跨期套利实际上是一种价差交易,即当合约间价差出现过高或过低时,相应地卖出或买入价差。    我们主要介绍了两种不同的套利方法:一种是基于持有成本模型,一种是基于统计套利。基于持有成本模型的跨期套利又分为两种:一种是基于平仓了结的跨期套利,一种是基于期转现的跨期套利。
    在基于平仓了结的情况下,合约间的均衡价差是市场综合因素导致的结果,其对行情走势需要有一定的预期和判断。
       基于统计套利的跨期套利模型,我们主要介绍了利用协整建立套利策略和利用GARCH模型建立套利策略。
    利用上述4种模型对我国的5月、6月期货合约进行实证研究,4种跨期套利策略均取得了不错收益。一方面,这表明这些套利模型是行之有效的;另一方面,这也说明我国的股指期货市场目前仍存在大量的跨期套利机会。不过,从跨期套利所需的时间来看,统计套利相对短些,因此统计套利的方式更为稳健,风险更小些。