非理性繁荣（Irrational Exuberance）

非理性繁荣（Irrational Exuberance），由前美联储主席艾伦·格林斯潘（Alan Greenspan，1926—）于1996年底发表的一次演讲中提出。

这次演讲的背景是全球股市的持续繁荣与大幅上涨，美国股市标普500指数在过去的两年涨幅达到了40年来的最高水平，涨幅超过了60%，与此同时美国债市则大幅下滑，10年期美国国债持有率更是降至20年来的最低点。格林斯潘用“非理性繁荣”这个词生动形象地说明金融市场的“繁荣”是建立在投机泡沫基础上的。但是，格林斯潘的预警在当时并有起作用，这次泡沫直至5年后才破灭。

2000年，著名金融学家、诺贝尔经济学奖得主罗伯特·希勒（Robert Schiller）出版了名为《非理性繁荣》的著作，至今已经修订至第三版。该书从多个角度阐释了“非理性繁荣”现象的发生与发展。

希勒指出：“历次泡沫事件如出一辙……泡沫的实质是一种微妙的社会心理现象，故而在本质上难以驾驭。”

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