人民币面临的趋势是对外升值，对内贬值！

2009年有通货紧缩吗 1# 飞天小牛牛

去年货币M2增速29.7%，今年上半年还是超过20%，CPI超过3%，常用生活品价格上涨7%，何来的通缩压力？

人民币升值带来通胀还是通缩呢？

人民币升值，从表面上面一看，那是购买石油等大宗资源性产品价格下降了，那意味一定程度

　　的输入了通缩，因此会带来通缩。但是整体经济是全局而动态的，我们不妨从货币最基本的理论来
　　
　　考察一下会发生的变化。
　　 首先要明白一个概念，钱的概念不仅仅是红花花的现金（M0）和银行账户上面的存款（M1），
　　
　　还要包括通过银行放贷行为所创造的钱（M2）。因此衡量市场上到底有多少货币，就是主要直接观
　　
　　察M2。从央行“金融机构人民币信贷收支表2009-12”数据中，我们可看成M2总共是68.1万亿，来源
　　
　　方中各项存款为59.0万亿，这是主要的“负债”，而运用方各项贷款为40.0万亿，外汇占款为19.3
　　
　　万亿，这两项为主要的“资产”。其他方面所占比例较小，为了简便观察，我们将上面的外汇修改
　　
　　成19.0万亿（19万亿=2.8万亿美元*6.8），另外直接双方各自砍去其他部分，将总体M2数据修正到
　　
　　59.0万亿。这样根据资产负债表的平衡原理，
　　
　　M2=59万亿=资产：40万亿贷款+19万亿外汇=负债：59万亿存款
　　
　　 假如我们假设现在人民币升值一倍，而外汇数据保持收支平衡不变，即2.8万亿美元*3.4=9.5万
　　
　　亿人民币，那么留给央行就是两条路子来平衡，一是回收9.5万亿人民币，那么
　　
　　M2=49.5万亿=资产：40万亿贷款+9.5万亿外汇=负债：49.5万亿存款
　　
　　第二条路就是不回收人民币，那只能增加贷款项的资产9.5万亿，那就是
　　
　　M2=59万亿=资产：49.5万亿贷款+9.5万亿外汇=负债：59万亿存款
　　
　　 而现在很明显，央行M2一直在增长，而且不打算停止呢，因此，这个9.5万亿的货币凭空增加于
　　
　　贷款项，即对应的国内的物资，这不就是通货膨胀吗？何为通货膨胀呢，就是钱投放太多了。
　　 经济学中有个叫J曲线效应，即短期内经济的变化同远期是不一致，反而走向更大的极端（要想
　　
　　详细理解，自己去百度吧）。那么我们根据这个J曲线效应来想象一下，人民币升值会带来一些短期
　　
　　的变化，首先，国外进口商知道人民币升值，那就赶快多下单采购，导致短期内中国出口增长而外
　　
　　汇增加，外国操作资金热钱会短期内跑入中国来套利汇率升值，这样外汇又是增加，外汇通过双重
　　
　　管道短期增加，导致中国发行更多人民币，再加上上述理论中升值所导致的通胀原理，因此，人民
　　
　　币升值在短期内不可避免的带来了通胀。
　　 其实，自从2005年的汇率8.2升值到6.8的这几年里面，中国的外汇储备突飞猛进，同时伴随我
　　
　　们生活的通膨越来越明显，就是很好的实际案例。但是各位要好好的思考呀，通膨过后就是通缩呀
　　
　　，中间就是滞涨，不知中国的经济实力是否强大到继续承受升值的折磨，一旦承受不了时，金融炒
　　
　　家集体卖空人民币，刺破经济泡沫，那就意味泡沫爆破后漫长的通缩吧，