报告摘要：

煤炭行业的下游四大行业分别是火力发电、钢铁、水泥、化肥行业，用火电发电量、粗钢产量、水泥产量、合成氨产量的变动代表下游四大行业的产能变动，通过VAR模型建立原煤产量、火电发电量、粗钢产量、水泥产量、合成氨产量之间的内在关系，VAR模型估计的结果是最优滞后期是6期，用原煤产量、火电发电量、粗钢产量、水泥产量、合成氨产量前6期的产量可以预测原煤当期的产量。脉冲响应函数图和方差分解都显示钢铁行业产能的变化对原煤产能的变化影响最大，合成氨产能的变化对原煤产能的变化影响最小。