汇率基础知识- -

　　1973年3月以后，各国普遍实行浮动汇率制，各国货币之间的汇率波动频繁，不受限制。那么，在浮动汇率制度下，特别是1976年以来国际货币基金组织推行黄金非货币化，各国纸币不再规定含金量的情况下，决定汇率的基础是什么呢？

　　决定汇率的基础　以下介绍一种理论观点，该理论认为：第一，纸币所具有的购买一切商品的能力，体现了纸币所代表的价值。在不具法定含金量的纯粹纸币流通条件下，纸币作为国家强制通用的货币，虽与黄金已经没有联系，本身并无内在价值，但在现实中仍执行着流通手段和支付手段。在商品交换中，人们不是为了取得货币的使用价值，而是为了通过货币媒介实现商品的交换价值。纸币在商品交换中，以其计量单位把商品的价值表现为价格，而实现商品的等价交换。当商品全面地通过纸币来表现它的交换价值的时侯，纸币就直接用一切商品来表现它自己的交换价值，从而使一切商品通过纸币实现等量交换。

　　第二，在纯粹纸币制度下，决定汇率的基础不是含金量(已不规定含金量)，而是纸币本身所代表的价值量，即纸币所代表的价值是浮动汇率制度下决定汇率的基础。

　　影响汇率变动因素　货币所代表的实际价值并不是固定不变的，它会受许许多多因素(如经济增长、通货膨胀、及货币本身流通规律)的影响而变动，使单位纸币所代表的实际价值发生变动，从而导致该国货币对外汇率发生变动。在同一时期，各国货币价值的变动状况是不同的。若一国货币贬值的程度较另一个国货币贬值的程度低，则该国货币对另一国货币的汇率表现为上升；反之，则表现该国货币汇率下跌。

　　理论上讲，各国货币在国内所代表的一定价值，是该国货币的对内价值，一国货币对内价值是决定该货币对外价值的基本因素，但实际上，一国货币的对内价值并不一定表现为对外价值，产生这种不一致的原因是多种多样的。首先，由于各国经济环境不同，如商品结构、劳动生产率存在不少差异，产品质量、消费者偏好也不一样，各国商品在世界市场上所体现的国际价值也不相同。其次，在现实经济中，各国货币汇率很大程度上受到本国经济政策的影响，使实际汇率与理论上的比价存在很大差距，例如有的国家为了鼓励资本输出、提高本币的国际地位，而将本币定值偏高，即所谓汇率高估(overvalution)；有的国家为了扩大商品出口、限制进口，往往使本币对外币定值偏低，即所谓汇率低估(lowervalution)。世界各国都根据本国自身经济发展的需要制定和调整本币的汇率，并以此作为宏观经济控制的重要手段。正是因为有这样或那样影响因素，浮动汇率制度下汇率决定和汇率变动分析非常复杂。