作为在此次金融危机后改善市场监管的措施的一部分，欧盟委员会(European Commission)周三提出了两项旨在限制金融市场风险交易的提案。

其中一项要求通过集中化的结算所进行大多数衍生金融产品交易，这些结算所能够确保公司在交易出错时挽回损失。

另一项则要求投资者公开更多企业或国债对赌交易的信息，同时还授予欧洲监管机构在市场动荡时期暂时禁止此类交易的权力。

这两项提案将给予欧洲证券及市场局(European Securities and Markets Authority)监管金融服务行业的广泛职权。

这两项提案须获得代表欧盟各国政府的欧洲议会(European Parliament)与欧洲理事会(European Council)的批准才能成为法律。审批程序可能耗时数月。


对主导市场的大型金融机构而言，提案中有关交易结算的规定可能会提高其衍生金融产品交易的成本。但法案并不是适用于所有公司。航空公司、能源生产商及其他非金融类公司将被排除在监管之外。这些公司此前成功地说服了欧盟委员会，称他们不应该因使用衍生工具对冲大宗商品价格、汇率及利率波动造成的风险而受罚。

提案规定，如果非金融类公司的交易活动未构成“系统性”风险，则不适用于该提案。欧盟委员会与欧洲证券及市场局将确定实施豁免所需条件。提案还规定，仅用于对冲商业风险而非投机性的衍生品合约不应被纳入法规适用范围。

上述法案未对银行或其他金融机构参股结算所作出限制，但要求结算所须拥有独立的董事会和其他治理机构。

针对卖空交易的法案规定，如果对赌交易的净头寸规模超过目标公司已发行股本的0.2%，投资者必须向监管机构公开净头寸信息。如果比例超过0.5%，则必须向公众公开。国债对赌交易信息也需向监管机构公开。

为了向监管机构提供更多有关交易活动的信息，卖空指令还须明确标注为“作空”。
（摘自http://chinese.wsj.com/gb/20100915/BUS003661.asp?source=whatnews2）