ZF的额外房贷补贴相当于增加了一个额外的贷款损失拨备
如果真有如下规律的话可大致说明：如果贷款损失拨备充足，贷款损失可以得到有力的补偿，那么，由贷款损失而引致的信贷萎缩就会减弱。当经济处于衰退期时，充足的贷款损失拨备，可以防止由于贷款损失威胁而造成的扩张性货币政策效应被“弱化的”现象。总之，资本越充足、贷款损失拨备计提得越充分，货币政策的效果就越好。【Beatty&Liao（2009）】
问题是有研究表明：
一般银行会通过历史记录测算贷款损失的平均值，计提损失拨备。贷款损失拨备历史性的特点是：在经济繁荣期银行常常对信贷期望损失估计过低，导致银行贷款损失拨备的计提不足，造成资本既要吸收非预期损失，又要吸收预期不足形成的损失。在经济衰退时，又可能过于保守，计提的拨备过多。（Cavallo&Majnoni，2001）
所以要么有特别的贷款损失拨备监管，要么在危机萧条时需要特别的手段，另外有个常识，再完美的制度都可以在人们的主观能动性的调动下逐渐克服，尤其是当宏观经济条件很好时有很大的利益驱动的情况下。