一、行业配置策略研究框架........................................... 5
二、市场趋势与市场风格预判......................................... 6
（一）四季度市场趋势预判——调整中孕育机会......................... 6
（二）盯住市场风格转换的前提条件................................... 7
三、行业景气度的比较............................................... 7
（一）从上至下：宏观面对行业景气的影响............................. 8
（二）从下至上：行业研究的汇总.................................... 12
四、政策面的分析.................................................. 14
（一）宏观政策环境................................................ 14
（二）产业政策导向................................................ 16
五、对各个市场因素的分析.......................................... 17
（一）估值与成长性比较............................................ 17
（二）市场情绪.................................................... 18
（三）流动性水平与行业流通市值的匹配度............................ 19
（四）行业催化因素及风险因素...................................... 21
六、行业配置建议.................................................. 22