CFA 谈 CFA 考试 : 投资行业内的顶级证书

金牌证书 : CFA （特许金融分析师）。

代表人物 : 郑拓，现任一家合资基金公司的基金经理助理。

考证费用 : 2 ～ 3 万元。

考证步骤 : 要通过三级考试，在金融分析、投资管理和证券分析等方面 3 年以上的工作经验，满 CFA 协会的会员资格要求，其中很大部分是职业行为和道德准则要求，前后至少要 3 年时间。

证书 “ 含金量 ”: 拿证前为基金公司行业研究员，现升职为基金经理助理，目前年薪 20 余万元（年终奖未计）。

从 MBA 到 CFA
说起来，郑拓的职业经历也算是 “ 非典型 ” 。

2003 年 7 月，当时 35 岁的郑拓刚刚拿到芝加哥大学的 MBA ，带着美国的所有家当，重新回到阔别已久的上海，照他自己的话说就是 “ 绕了个巨大的圈子又回来了 ” 。这 次，他把目光投向了基金行业 —— 属于他喜欢的投资行当，无疑又是朝阳行业。

他很轻松地通过重重筛选进入一家合资基金公司，最初的职位是行业研究员，研究领域包括电子、通讯、采掘、电力、建筑以及综合板块。 9 个月以后，郑拓由于表现出色，肩上重担的砝码也不断增加，慢慢地他的领域从单纯的研究向投资铺展，发挥才能的天地显得更加广阔。进入公司两年不到的时间，他已经晋升为该基金公司某基金的基金经理助理了。

事实上，谁又能想到，郑拓最初是从复旦大学法律系毕业的呢？ 1990 年，从大学刚毕业的郑拓风华正茂。第一 工作，他选择了一家外贸公司，工作出人意料的枯燥乏味，令郑拓无法忍受。很快，他转行进入当时颇有名气的君安证券，从事投资。再后来，他移民加拿大，在那里开设了自己的创投公司，再后来，郑拓重新回到了学校，而且是令人羡慕的芝加哥大学。

在他回到上海的一年之后，也就是 2004 年 6 月，郑拓通过了 CFA 最后一级考试，正式成为了 CFA 家族中的一员。

行业内最难的考试
“ 我希望 CFA 是我人生中的最后一次考试， ” 郑拓提到 CFA 的时候无限感慨地说了这样一句话， “ 在我们这个行业里， CFA 应该算是最难的一个考试 吧。 ”—— 这是郑拓对前一句话的注解。

当初怎么想到去考 CFA 的 ?“ 其实我从前也不知道有 CFA 这个考试，是到了美国之后才听说的， ” 郑拓对此感受良多， “ 读 MBA 的时候，我发现周围的很多同学在读 MBA 之前就拿到了 CFA 证书，也有很多人已经通过了一级或者二级考试。 CFA 考试在投资行业里面，算是一个衡量你资格的行业标准。在美国，如果想入投资行业，除非你早已名声在外，或者有超人般的能力，多数人还是会按部就班地考 CFA 照。若想有好的发展， CFA 执照应该是必备的。 ”

“ 这种巨大的压力在国内也许无法体会。 ” 郑拓解释说，通常华尔街上比较出名的公司里，所有的员工都会报名参加 CFA 考试，因为它是一个衡量标准。如果你很多年都考不出执照，潜台词就是你不敬业，或者根本就是能力有问题。当然是否需要持有 CFA 执照，没有任何一家公司有硬性规定，但隐形的压力无处不在。郑拓举了个例子，如果某个分析师参加两三次 CFA 二级考试都通不过，就算公司未有任何责怪之意，但他自己还是会选择走人 —— 这就是无形的压力。

国内的 CFA 大多聚集于基金公司，现在公司也会鼓励大家参加 CFA 考试，不过整体来说 CFA 还不成气候，也并未成为强势推广的标准。 “ 对本身经历不鲜亮的人来说， CFA 能当作一块求职敲门砖，不过对于有行业工作经验的人来说就未必是必然的筹码了。 ” 郑拓说。而 有一点必须澄清，即使在美国，你拿到 CFA 也并不意味着你的薪水立刻就能比别人高。同等职位的两个人，一个是 CFA ，一个不是，收入仍然相当。 “ 但是很多年以后，差距会逐渐显现，有 CFA 执照的人可能升迁的机会更多。 ”—— 这就是差异。

基于此，有志于投资行业的郑拓，开始了他长达 3 年的 CFA 考证旅程。

考证后获益匪浅
“ 考 CFA 的过程本身，学到很多东西，也受到很多启发。 ”—— 这是整个谈话中，郑 反复提及的一句话。

“ 尽管美国和中国的很多情况不尽相同，法律监管体系不同，会计准则不同，市场体系不同，但我不得不说 CFA 考试里面的很多内容，对我现在的工作相当有启发，甚至值得我们中国整个 金行业借鉴。 CFA 于我的意义更多的在于拓展视野。 ” 他举例说， CFA 职业操守里明确规定，在推销某个基金 时候，必须向客户提供准确而且完整的信息，绝对不能误导。因此，你必须把你们公司过去 10 年以来，和该基金特点类似的所有基金的表现告诉你的客户 而不是仅仅把表现最好的那个基金，或者过去几个月 表现较好的那个基金拿来做类比，这点和国内不同。而 CFA 的教科书也会告诉你，什么时候可以收礼物，多少钱以下的礼物可以收，而在某些存在利益瓜葛的情况下，不能接受礼物。

技术性的问题，比方如何判断一个公司的价值、如何做投资组合等 ， CFA 提供了一个系统而且范围宽广的学习平台。郑拓毫不讳言自己从中 “ 增加了信心 ” 。 “ 说到底，做好投资 * 的是理性的思维方式和稳定的心理素质。简单地说，你对一个公司的看法 好或者不好，缘 你的思维方式，而一个你认为好的公司别人都不买，或者一个你认为不好的公司别人都买，到底买还是 买，这时候就看你的心理素质，而这一切我以为来源于信心， CFA 就是信心的一部分。 ”

而且，作为一个行业客观标准，郑拓觉得 CFA 在和海外投资者交流的时候，更易受认可。 “ 外国人对 CFA 都很了解，一听说你是 CFA ，就感觉和你很有共同语言，大家在一个平台上考虑问题，交流就 较容易。而且中国资本市场开放指日可待，现在有 QFII ，以后可能有 QDII 等等 交流是否顺畅直接影响公司能否得到好的客户 所以从长远看， CFA 的含金量会增加。 ”

还有一个很重要的收获 “ 成为 CFA ，你还会拥有一个很好的圈子， CFA 的聚会活动里能认识 多朋友，对职业发展颇有裨益。 ”