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论坛 金融投资论坛 六区 金融学(理论版)
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2010-10-19
在张亦春、郑振龙编的《金融市场学》第三版的第十章,利率P251页。

在讲述债券需求曲线的位移及其影响因素中,分析 预期收益率 对位移的影响时,这样写到

“对于长期债券而言,预期收益率与利率之间存在很大不同。由于利率水平与债券价格负相关,因此利率的变化会导致资本利得(损失)和收益率的变化。
   
如果预期未来利率→预期收益率↓→债券需求↓→债券需求曲线左移。”

1、不明白这里的预期未来利率上升的话,应该会导致债券价格下降,那么这样会造成债券的需求增加啊.....有点迷糊了

2、还有很不明白,这里的 预期未来利率 跟 预期收益率 有啥区别。。。

3、为什么预期未来利率上升会导致预期收益率下降呢?

请前辈指点一下哈。。。感激。困扰了半天
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2010-10-19 22:07:26
题目中的债券需求是现在时期的,如果预期未来利率上升,那么就会导致预期收益下降,那么现在的需求量肯定会下降。
利率与债券收益呈现负相关,具体可见凯恩斯的货币需求理论。
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2010-10-19 22:46:32
预期收益率下降,就是债券现在的价格会上升,这样会导致现在的需求量下降。这个我明白。。

但是预期未来利率上升,导致预期收益下降,这个是咋回事呢?
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