有色金属行业2010年四季度投资策略:中国因素为主,以政策导向做指引有色金属行业
| 研究机构：日信证券 分析师： 日信证券研究 ... 撰写日期：2010年10月28日 | 字体[ 大 中 小 ] |
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四季度世界经济将显著地放缓,为防止经济二次探底,欧美日等国会继续维持适度宽松流动性,预计四季度美元将维持小幅波动,而中国因素将支撑全球金属需求,预计年内基本金属价格将在震荡中缓慢上行,而金价受益于通胀预期将维持高位,且有继续新高的可能。
战略性新兴产业十二五规划将催生“新金属”,考虑到各稀有金属、科技金属的下游重要性、资源和生产的行业集中度,我们认为稀土、钨和锑的吸引力较高。
维持行业“中性”评级,四季度投资机会将主要集中在:(1)中国铜重新备库可能带来的铜价突破,以及拉闸限电带来电解铝行业的交易性投资机会,建议关注焦作万方和中孚实业;(2)继续看好黄金类个股,看好辰州矿业、恒邦股份和山东黄金;(3)继续看好稀有金属的投资机会,关注拥有资源的个股,如包钢稀土、厦门钨业,以及有望受益于优势资源整合的个股,如中色股份、五矿发展、广晟有色等;(4)行业深加工领域,受益于中国消费而盈利稳定增长的企业,如新疆众和、鲁丰股份
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