今年是“十一五”规划的最后一年,从明年开始,我们将进入“十二五”规划的时期。近期国出台了《中共中央关于制定十二五规划的建议》、《加快培育和发展战略性新兴产业的决定》一系列文件。我们针对国家政策,对十二五期间房地产和建材行业的机会、趋势进行探讨。    房地产行业关键词:城镇化.
    城镇化看点一:整体需求仍然巨大。我们假设十二五期间每年居民人口的平均增长率为2.5%,城镇人均住宅建筑面积每年增长0.9平方米,可以计算出十二五期间城镇每年由于农村人口流入而新增的住宅需求面积约5.6亿平方米。而2009年全国住宅新开工面积为9.2亿平米。十二五期间,房地产的需求将有一半是城镇化需求拉动。
    城镇化看点二:户籍制度改革使得有效需求将得到释放。目前我国正处于改革的转型期,消费拉动型经济将成为未来主流,相关数据显示,城市居民的消费支出是农民居民的3倍。因此,在转型的道路上,加快户籍改革以让农民真正地成为城市居民的需求非常紧迫。
    十二五公报上提出要“着力保障和改善民生,合理调整收入分配关系,强调消费在发展国民经济中的首要战略地位”,那么缩小城乡差距,降低农民进城门槛,加速城镇化将是必由之路。
    城镇化看点三:大城市周边中小城市与中西部城市。《中共中央关于制定十二五规划的建议》中明确指出:遵循城市发展客观规律,以大城市为依托,以中小城市为重点,逐步形成辐射作用大的城市群,促进大中小城市和小城镇协调发展。而西部开发也是十二五期间的发展重点,国家已经明确“坚持把深入实施西部大开发战略放在区域发展总体战略优先位置,给予特殊政策支持”,西部地区城镇化速度将加快。
    水泥行业关键词:行业整合和节能减排.
    《中共中央关于制定十二五规划的建议》中明确指出:深入贯彻节约资源和保护环境基本国策,节约能源,降低温室气体排放强度,发展循环经济,推广低碳技术,积极应对气候变化,促进经济社会发展与人口资源环境相协调,走可持续发展之路。水泥行业目前能耗相比国外依然较高,行业新型干法水泥占比为70%,还有继续提高的空间。在节能减排的压力下,采用新生产工艺、新节能技术的公司符合市场趋势。
    目前我国水泥生产企业行业集中度低,前10名企业销量占行业比值为22.6%。由于行业中存在大量工艺落后、经营不规范的小企业,使得整个水泥行业能源消耗多、产能过剩、行业竞争激烈。预计十二五期间,前10名企业的市场占有度可以达到35%,企业之间的兼并重组会成为十二五期间水泥行业的常见现象。
    玻璃行业关键词:特种玻璃.
    十二五新型产业规划提出要大力发展新型材料产业,因此特种玻璃也迎来了前所未有的发展机遇。在特种玻璃的大类别里,我们尤其看好LOW-E玻璃的发展前景LOW-E玻璃具对于建筑物的节能减排具有巨大作用。而目前我国对节能减排的重视程度空前,因此LOW-E玻璃在十二五期间会得到飞速发展。
    个股推荐:荣盛发展(002146)、中天城投(000540)、海螺水泥(600585)、天山股份(000877)、中航三鑫(002163)、金刚玻璃(300093)