目录
1、引言......................................................................................................................- 3 -
2、因子择时标的 ......................................................................................................- 4 -
3、时序模型..............................................................................................................- 5 -
3.1 时序因子择时指标 ..........................................................................................- 6 -
3.2 模型建立..........................................................................................................- 7 -
3.3 实证结果..........................................................................................................- 7 -
4、横截面模型..........................................................................................................- 8 -
4.1 横截面因子择时指标 ......................................................................................- 8 -
4.2 模型建立..........................................................................................................- 9 -
4.3 实证结果........................................................................................................- 10 -
5、模型换手率限制 ................................................................................................- 10 -
5.1 方法介绍........................................................................................................- 10 -
5.2 模型改进结果 ................................................................................................- 11 -
6、结论....................................................................................................................- 12 -
图表 1、1997 年 1 月-2016 年 1 月因子间相关性..................................................- 5 -
图表 2、1997 年 1 月-2016 年 1 月因子表现..........................................................- 5 -
图表 3、1997 年 1 月-2016 年 12 月时序模型系数................................................- 8 -
图表 4、2003 年-2016 年 1 月时序模型表现..........................................................- 8 -
图表 5、2003 年-2016 年 1 月横截面模型表现....................................................- 10 -
图表 6、2003 年-2016 年模型改进结果................................................................- 11 -