本文摘自胡八一博士所著的《股权激励9D模型之高新企业股权激励》一书

　　股权有多种划分或细分方式，而专门对技术股进行细分的研究还不多，因此有必要对技术股的细分形式作更深入的论述。
　　在技术股权激励的实际操作中，技术股权具有多种表现形式，可以划分为多种类型，了解和深入讨论技术股权的表现形式和类型，对我们针对各种高新技术企业的不同情况，设计出适合本企业特点的技术股权激励方案，将会达到有的放矢和事半功倍的效果。
　　本书拟从技术股权所有者、拥有权益、是否支付资金、获取权益的时间、是否上市等角度进行细分。

　　一、按所有者细分
　　按技术股的所有者细分，技术股可分为法人技术股和自然人技术股两类。
　　1.法人技术股
　　法人技术股，是指由企业或事业法人单位拥有的技术股。
　　法人技术股一般是由法人单位，如大专院校、科研院所、高新技术企业拥有的并用于作价出资入股在新公司中所占有的股权，也可以是一个技术研发群体拥有的、在实际作价出资入股时委托一家法人单位代为持有的股权。
　　法人技术股的绝大多数是以技术作价出资获得的股权。也有一些企业，为了加强与科技实力雄厚的大专院校、科研院所的合作，赠予或优惠出让给这些单位一定数量的股权。例如，香港一家高新技术企业，在其新产品的研发和生产过程中为了得到内地一所大学的支持，主动赠送给这所大学9％(计90万元)的股权。赠送条件是这所大学帮助企业解决技术研发和后续产品开发中的问题，优先转让同类产品的最新研究成果，但所需费用另计。
　　从激励的角度看，为了激励和稳定实际从事该技术研发的技术人员，法人技术股一般都存在二次分配问题。
　　2.个人技术股
　　个人技术股，是指由自然人拥有的技术股。
　　个人技术股的来源包括了前面讨论的技术作价出资人股、优惠出让和转赠、配送三种来源。以技术作价出资入股的个人技术股的激励和约束问题，是本章讨论的重点。

　　二、按拥有权益细分
　　按技术股所拥有的权益细分，技术股可分为完整权益股和部分权益股两类。
　　1.部分权益股
　　部分权益股，是指这种技术股只拥有股权中的部分权益，一般是分红权和增值权，或购买权(应不算，不是股权中的权益)，没有所有权和表决权。而且分红权也不可转让，人在股在，人走股易主，这种技术股的所有权和分红权是分离的。
　　部分权益股主要包括未回填之前的分红回填股、分红股、虚拟股份(票)和股份(票)增值权股等。
　　下面简单讨论分红回填股与分红股的异同。
　　（1）分红回填股
　　分红回填股是指在企业登记注册时向该企业其他股东借款入股，用红利冲抵借款，借款部分只有分红权，已冲抵借款部分拥有完整权益的股份。
　　这种股份的拥有者个人在企业登记注册时不出资，由其他法人股东或自然人股东用现金、实物或技术作价出资，借款给分红回填股拥有者入股。该股份分红后，首先用全部红利回填原出资，即用红利冲抵借款，回填一部分，拥有这部分股份的所有权，未回填部分任然只有分红权，而且分红必须回填，全部回填完后，才可以按照股份领取红利。
　　分红回填股的拥有者还可以同时拥有现金、实物和技术入股，此时分红回填股拥有者就拥有由现金、实物和技术作价入股的具有完整权益的股份和具有部分权益的分红回填股。
　　分红回填股主要分配和馈赠给技术人员和主要经营管理者。设立分红回填股的主要目的是稳定在企业设立时不拥有股份和拥有股份较少的经营管理者和技术人员。
　　（2）分红股
　　分红权是指由企业股东馈赠的只有分红权的股份。
　　设立这类股权的主要目的是稳定和激励企业创立时或企业设立后进入企业，不拥有股份或拥有股份较少的经营管理者和技术人员，特别是稳定和激励企业设立后进入企业、不拥有股份的企业主要领导和核心技术人员。这种股份一般是按照企业的岗位设立的，哪些人在这些岗位上工作，就拥有这部分分红权，一旦这些人离开了这些拥有分红权的岗位，就不再拥有这部分股权，这部分股权将转移给后续进入这些岗位的经营管理者和核心技术人员。
　　①分红股的特点
　　分红股的特点：
　　第一，这种股份不用出资；
　　第二，一般只有分红权，没有所有权，但有的考虑在某一岗位工作一定年限、确有突出贡献者，逐步转移一部分分红权为拥有所有权的而股份；
　　第三，一般按照岗位设股，分红权的拥有者是岗位而不是固定的人，这为后续进入企业的主要领导人和核心技术人员留出了拥有分红股的空间，对于吸引高级人才具有很多的积极作用。
　　②分红股与分红回填股的异同
　　分红股与分红回填股的相同之处：
　　第一，都不以现金和实物出资，获得股份的缘由是在以前或现在付出了劳动，是对付出的劳动的报酬；
　　第二，个人一般不以现金形式承担亏损（以回填的分红回填股另有约定的除外），其承担的风险主要是一种机会损失，即在以前或现在付出了劳动而不能分到预期收入的风险。
　　分红股与分红回填股的主要区别：
　　第一，分红股主要按照岗位设立，而分红回填股不按照岗位设立，按照人头设立；
　　第二，拥有的权限不同，分红股一般只有分红权，没有所有权，分红回填股先拥有分红权，后拥有所有权；
　　第三，针对不同的人，这两种股权发挥的作用和发挥作用的力度不同。对企业创业者而言，一般希望得到分红回填股，分红股的作用力度可能不大；对于企业创立后进入企业的经营管理者和核心人才，给予一定数量的分红股有时也能满足需求；从企业理人的角度看，分红股的作用更好一些，得到分红股的人一旦离开企业，其股份也随之易主；分红回填股在回填完成后，即使离开企业，同样会拥有这部分股权。
　　2.完整权益股
　　完整权益股的所有者拥有该技术股的所有权益，既拥有该技术股的所有权、表决权，也拥有该技术股的分红权和处置权，可以转让、馈赠和处置等。所有者用现金、实物和技术作价出资所取得的股份都属于这类股权。除了部分权益股之外的股权，都属于完整权益股。
　　上述划分是依据股权本身所具有的权益来进行的。笔者认为，未来的购买权似乎不是股权本身的权益，而期权和期股授予的正是这种未来购买股份(票)的权利，因此期权和期股无法包括在上述划分之中。

　　三、按是否支付资金细分
　　按照获得股权是否需支付资金细分，技术股可分为不支付资金获得的技术股和支付资金获得的技术股两类。
　　不支付资金获得的技术股主要包括以技术作价入股获得的技术股、赠予的技术股(赠予股份)、虚拟技术股和股份增值权几种。
　　支付资金获得的技术股主要包括分红回填技术股、限制性股份、技术期股、技术期权等几种。这些技术股的获得虽然要支付一定数量的资金，但由于用作激励，所以一般都是原股东优惠出让的。

　　四、按获取权益的时间细分
　　按照获得股权的时间来分，技术股包括即期股权和远期股权。
　　即期股权又是指获得股权时即拥有完整权益或部分权益的股权。包括技术作价入股获得的股权、赠予股份、股份增值权、虚拟股份、限制性股份、分红股、分红回填股等。
　　远期股权是指授予的是未来购买股份的权利，在到期购买之前，尚不具有股权本身的权益，如所有权、表决权和分红权等。远期股权主要包括技术期股和技术期权。

　　五、按是否上市细分
　　从公司是否上市细分，技术股又分为非上市公司的技术股权和上市公司可以上市流通的技术股。根据我国的实际情况，上市公司也包含部分不能上市流通的技术股权，这部分技术股可归入非上市公司的技术股权讨论。
　　我们目前显然应以讨沦非上市流通的技术股为主，但也必须看到，我国证券市场设立创业板后，将会有较多的可以上市流通的技术股出现。