电子行业：冷热交替中的机会 荐5股
　　核心观点：
　　.围绕题材股投资将会获得成功
　　投资要点：
　　.9月份电子元器件、家电、计算机出口增速出现了下滑9月份，电子元件、电子器件、家电和计算机行业出口增速比8月份分别回落13.6%、24.4%、17.7%和0.3%。前三季度家电出口总额为633亿美元，增长了20.3%，低于行业平均增长速度水平34.7%。
　　.半导体行业景气度出现了下滑
　　9月份北美半导体设备订单出货比出现了显著下滑，9月BB值为1.03，相比8月份的1.17下滑了0.15点，日本半导体设备BB值为1.14，相比8月份的1.38回落也比较明显。
　　.PCB行业景气度下滑
　　北美9月份PCB软板订单出货比BB值为0.97，相比8月份的1.01回落了0.04个点，是今年5月份以来首次BB值低于1.0。9月份北美PCB硬板订单出货比BB值为1.03，相比8月份的1.08回落了0.05点，截至到8月份，北美PCB硬板的BB已经连续17个月保持在1.0以上。
　　.显示器件终端产品价格持续下滑，为新兴显示器件提供了广阔空间
　　2010年中国显示器整体市场规模有望达到4409万台，全年增长率在10%左右。终端产品价格持续下滑，压缩了传统显示器件的利润，同时为未来新兴显示器件提供了广阔的市场空间。未来几年，中国传统显示器市场将保持低速增长。作为新兴显示器件AMOLED市场潜力巨大，值得持续看好。
　　.电子材料关注磁性材料
　　磁性材料目前是供不应求的状况，市场需求旺盛，毛利率有较大提升空间。短期受风电补贴政策刺激，磁性材料在风力发电机将获利，有较好的投资机会。从长期看，全球风机容量正处在迅速扩张期，磁性材料需求巨大。
　　公司推荐：天通股份、浙江阳光、深天马A、中科三环、横店东磁。