11月19日下午6点，中国人民银行网站挂出消息，为加强流动性管理，适度调控货币信贷投放，从2010年11月29日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。
这次调整距央行在11月10日宣布上调存款准备金率0.5个百分点仅9天，调整后，大型金融机构的存款准备金率将达到18%的历史新高，被执行差别存款准备金率的工农中建四大国有商业银行及招商、民生六家银行将达到18.5%，皆为历史最高。
年内已累计上调2.5%
存款准备金是指金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的在中央银行的存款，中央银行要求的存款准备金占其存款总额的比例就是存款准备金率。
存款准备金是一个风险准备金，是不能够用于发放贷款的。这个比例越高，执行的紧缩政策力度越大。而18%的存款准备金率则意味着，银行在吸收100元存款之后，要上交18元给央行，剩下的82元可用于放贷。
此次上调存款准备金率是一个多月以来，央行第三次作出调整，也是年内第五次上调，年内累计上调已达2.5%。
10月11日，央行曾通知工农中建四大国有商业银行及招商、民生两家股份制银行，将上调上述六家银行存款准备金率0.5个百分点。11月10日，央行再次决定，从11月16日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。
根据央行11月11日公布的10月底金融统计数据，10月底，我国金融机构人民币存款余额达到70.28万亿元，以此计算，此次上调存款准备金率0.5个百分点，将冻结资金3514亿元。
原因：控制流动性
中证网报道，央行货币政策委员会委员李稻葵19日在接受央视经济信息联播栏目采访时就此次上调存款准备金率表示，这次上调目的是要控制整个金融体系的流动性。因为目前基本的情况是国内国外两个因素都在指向同一个效果，那就是流动性是非常非常充足的。
央行10月底统计数据显示，10月份中国人民币贷款增加5877亿元。而根据央行公布的前三季度金融数据，人民币贷款前三季度增加6.30万亿元。也就是说，今年前十个月，共计新增贷款6.88万亿元。
今年3月份，国务院总理温家宝在作**工作报告时指出，今年新增人民币贷款的额度为7.5万亿元左右。
这意味着，人民币贷款距全年7.5万亿元的上限仅余6200亿元。因此，自10月底开始，多家银行开始主动调整信贷投放节奏，并严格控制对房地产等相关敏感行业的贷款，确保年内信贷投放不超标。
不过，《上海证券报》指出，通过其他途径，例如借道信托等方式，还有大量资金进入实体经济。因此，全年实际新增信贷早已超过7.5万亿。
此外，我国面临的输入型通胀压力也不小。美联储11月初启动规模达6000亿美元的第二轮量化宽松政策(QE2)，造成美元进一步贬值，推动全球大宗商品价格走高，促使热钱涌入新兴经济体资本市场。紧随其后，日本央行11月8日也表示在11月11日购入1500亿日元(180亿美元)的**债券，旨在刺激消费和对抗通货紧缩。
据此，市场普遍认为，流动性过剩局面正在形成，如不对流动性采取调控措施，物价上涨压力必然显现。收缩流动性、让货币政策回归常态应成为今后几个月我国货币当局的重要任务。
国家统计局11月11日发布的10月份宏观数据显示，10月居民消费价格（CPI）同比上涨4.4%，大大高于市场预期的4％.。通胀预期越演越烈，央行近期上调存款准备金率或提高基准利率因此实属市场预期之中。　
为什么选择上调准备金率而不是加息？
10月19日，中国人民银行公布消息，自2010年10月20日起上调金融机构人民币存贷款基准利率0.25个百分点。在此次加息前，央行最上一次加息是在2007年12月。
德意志银行大中华区首席经济学家马骏在南方周末撰文认为，这一举动是新一轮加息周期的开始，在未来12个月里，可能还有两次加息（每次25个基点）。
他认为，这表明一种政策共识已经达成，那就是容忍较低的GDP增长，还表明了**解决负利率问题并利用利率政策来抑制投机性房地产需求的决心。
而此次央行为什么选择上调存款准备金率而不是再次加息？
财新消息称，美银美林证券亚太经济学家陆挺认为，中国央行既要应对通胀压力，又不能连续加息或信贷收缩伤及经济增长，调高存款准备金率便成为自然选择。
腾讯财经消息，银河证券首席经济学家左小蕾认为，比起加息，调存款准备金率是更回收流动性更直接有效的方法。存款准备率上调直接针对流动性过剩而引发的各种投机炒用，包括农产品、大宗商品等的炒作，两次调整存款准备金率间隔时间半个月，频率提高，直指流动性过剩。
她认为12月份可能继续上调准备金率。
国泰君安首席经济学家李迅雷也认为，相对加息而言，上调存款准备金的手段更加直接，效果也更加明显。加息一方面有一定的副作用，另一方面，我国的利率市场并未完全市场化。
李迅雷认为，流动性压力的来源主要是外汇占款、外贸顺差。目前市场流通性压力较大，导致通胀压力大，存款准备金政策直接回收流动性。
是否降低了加息的预期？
左小蕾对和讯表示，临近年底的基准利率调整对次年的贷款有指导作用，央行年底前或再一次利率调整。
《新京报》消息称，兴业银行首席经济学家鲁政委指出，年内加息的可能性并不会因此而减小。他表示，央行虽然已连续上调存款准备金率，但不意味着调整已到位，至少还需要调整 1-2次存款准备金率。调整流动性是控制物价必须的措施，但是此次调整存款准备金率不会对CPI产生立竿见影的效果，因此加息仍有必要。