基础货币与货币发行正相关，这是自然的事。
因为货币发行是基础货币的一部分，而且货币发行应该与法定准备金无关（法定准备金=广义货币中存款*法定准备金率）。
货币发行中主要是流通中现金，流通中现金增加，其他基础货币可以不变，因此基础货币总量随之增加。

里附上我国M0波动趋势图，我国基础货币环比增长趋势图我这里就不做了。但我可以肯定，我国基础货币绝对不会出现于M0的走势相同的现象。不信的话，您可以自己去做一个这样的图形验证一下。
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您说的这个（图像不一致）可能是对的，但是不能否认基础货币与货币发行正相关。因为货币发行毕竟是基础货币的一小部分，大头是准备金。

因此，降准并不会影响基础货币的增加或者减少。
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这个结论不对。在某一时点降准，一定会使基础货币中的法定存款准备金减少，其他假设不变，基础货币减少。
不信，您做一个表试试。
降准时间   降准前一月份基础货币  降准后基础货币

                降准1%                        降准0.5%                        降准1%
项目        2018.03        2018.04        2018.05        2018.06        2018.07        2018.08        2018.09        2018.10
储备货币        32.135        30.7284        30.4487        31.8471        31.1858        31.1147        31.7918        29.8171
货币发行        7.9453        7.7626        7.5913        7.5658        7.5507        7.5744        7.8117        7.6487
其他存款公司存款        23.874        22.4662        22.3565        23.7805        22.9938        22.7765        23.1051        21.1727
非金融机构存款        0.3158        0.4995        0.5009        0.5008        0.6413        0.7638        0.845        0.9957
存款准备金        24.1898        22.9657        22.8574        24.2813        23.6351        23.5403        23.9501        22.1684
流通中货币        7.2693        7.1476        6.9775        6.9589        6.9531        6.9775        7.1254        7.0107
库存现金        0.676        0.615        0.6138        0.6068        0.5976        0.5967        0.6863        0.638
广义货币        173.9859        173.7684        174.3064        177.0178        177.6196        178.867        180.1666        179.5562
货币乘数        5.41         5.65         5.72         5.56         5.70         5.75         5.67         6.02
理论存款        166.7166        166.6208        167.3289        170.0589        170.6665        171.8895        173.0412        172.5455
理论准备金        24.1898        22.9657        22.8574        24.2813        23.6351        23.5403        23.9501        22.1684
库存现金        0.676        0.615        0.6138        0.6068        0.5976        0.5967        0.6863        0.638
理论流通中货币        7.2693        7.1476        6.9775        6.9589        6.9531        6.9775        7.1254        7.0107
存款准备金率        14.51%        13.78%        13.66%        14.28%        13.85%        13.70%        13.84%        12.85%
库存现金率        0.41%        0.37%        0.37%        0.36%        0.35%        0.35%        0.40%        0.37%
流通中货币率        4.36%        4.29%        4.17%        4.09%        4.07%        4.06%        4.12%        4.06%
货币乘数        5.41         5.65         5.72         5.56         5.70         5.75         5.67         6.02
流通中货币        7.2693        7.1416        6.9775        6.9589        6.9531        6.9775        7.1254        7.0107
单位活期存款        45.0847        45.3971        45.6502        47.4355        46.7094        46.8549        46.732        47.0022
准货币        121.6319        121.2236        121.6787        122.6234        123.9572        125.0346        126.3092        125.5433
单位定期存款        33.2606        33.5348        33.6063        33.4425        33.5935        34.1834        34.9827        34.0816
个人存款        69.2564        68.9186        69.1334        69.2441        68.9397        69.2848        70.6256        70.2827
其他存款        19.115        19.7702        19.939        19.9368        21.4239        21.5664        20.7008        21.179
存款合计        166.7166        166.6207        167.3289        170.0589        170.6666        171.8895        173.0412        172.5455

本文的推理有一个重要假设，超额准备金存款为0。严格来说，这不成立。但是数据不得而知。
更加严密一点论证应如下：
降准后，法定准备金减少，但会增加超额准备金存款（假设二者相等），假设货币发行与非金融机构存款不变，此时刻基础货币总量不变。
但超额准备金存款部分会变成贷款——会减少，假设增加的部分全部被贷款，这样会使法定准备金又增加一部分，短期的结果是法定准备金总量依然是减少的（具体需要数据计算）。

兄弟，前面我摆了逻辑，下面我用数据来论证和分析。

你可以去查一下2017年1月的各项货币数据。
2017年1月，我国M0单月增加1.83万亿，货币发行单月增加2.19万亿，但是，央行的基础货币（储备货币）不但没有增加，反而还减少了0.12万亿人民币规模。
你看看，我国货币发行单月大幅度增加，但是人民币基础货币并没有同步增加，甚至还减少了，为什么？
那么增加的货币发行，增加的M0从哪里来呢？？？
然后，请注意，2017年1月，央行有个货币政策如下：
“2017年1月20日下午16：07，央行微博公告，“为保障春节前现金投放的集中性需求，促进银行体系流动性和货币市场平稳运行，人民银行通过‘临时流动性便利’（TLF）操作为在现金投放中占比高的几家大型商业银行提供了临时流动性支持，操作期限28天”

根据以上数据和信息，完全得出结论，央行通过降准，释放基础货币给商行，从而导致货币发行增加，M0取现增加，TLF只临时操作了1个月，是因为1个月后，M0会回流银行补充银行流动性，然后商行用回流的货币偿还央行的TLF操作。继续维持直线的货币松紧程度。
也就是，2017年1月的货币政策结合货币数据，都是应对春节取现而操作的。而这个操作过程，根本不会显著影响银行准备金的规模，也不会显著影响我国央行基础货币的规模，但是当月社会的M0增加，却是我国货币历史上的最大值。

再看看2017年2月的数据，社会中的M0萎缩减少1.49万亿人民币规模，而货币发行也萎缩减少了1.74万亿规模。说明节后资金回流银行了。

如此清晰的逻辑并可以用数据来论证。因此，楼主兄弟有必要重新审视自己的这些货币思考观点。

超额准备金存款绝对不能为0，为0则银行所有基于IT系统的清算操作全部都不能进行了。但是超额准备金率可以变得很低，约1-2%左右。这是电子货币体系下的特有金融现象。

基础货币总量与货币发行正相关的前提是其他两项基础货币构成不变或变化小于货币发行的变化。
例如：
  名称                      2018年1月   2018年2月
储备货币                   30.7499       31.8289
货币发行                       8.1557      9.1478
其他存款性公司存款        22.4705    22.4609
非金融机构存款               0.1238      0.2202
   

给楼主一个数据。
央行公布数据：2020年5月末，金融机构平均法定存款准备金率为9.4%。
我们差数据用商行的准备金存款+库存现金=准备金，然后除以各项存款，得出实际的准备金率为10.7%
准备金=法定准备金+超额准备金，因此，准备金率=法定准备金率+超额准备金率。
超额准备金率=准备金率-法定准备金率=10.7%-9.4%=1.3%

超额准备金绝对不可能为0，但是却可以变得很少。超额准备金是银行的流动性。没有流动性了，就必须通过降准或者MLF,逆回购等再贷款来补充。

这个概念，能用数据来证明，但却可以用反证法来证伪。

其次，其他存款行公司存款，即准备金存款，是一定，100%包含了超额准备金存款的。内部的变化，仅从这个数据上看不出来。

附上央行加权平均央行法定准备金率访问地址。
http://www.pbc.gov.cn/rmyh/4027845/index.html

其实很容易验证，看其他存款行公司存款（假如都为法定准备金而不包含超额准备金的话）除以各项存款，，看是否与前面的加权平均法定准备金率是否符合，假如不符合，那么其差异值就一定是超额准备金率，从而论证得出，其他存款性公司存款，是一定，100%包含了超额准备金存款的。

这个数据应该是接近实际的。

理论上确实包括超额准备金存款，实际也应该是有的。只是我没有推算出来。您推算的数据是有一定准确性的。

看了一下自己的资料，2020年5月其他存款性公司/存款=10.3%，如果法定存款准备金率为9.4%。超额准备金存款/存款大致是0.9%。
您的数据10.7%中包含了库存现金应扣除。库存现金在货币发行中。

其他存款性公司存款=法定准备金+超额准备金存款
货币发行=流通中现金+库存现金
应该是这样的。

thx for sharing~

从法定存款准备金率变化说基础货币（升级版）
基础货币在央行（中国人民银行，下同）有关报表中名为储备货币。
储备货币=货币发行+其他存款性公司存款+非金融机构存款
货币发行可以理解为央行发行的现金数量，包括流通中现金和库存现金。
货币发行=流通中现金+库存现金
其他存款性公司存款是其他存款性公司在央行的准备金。包括法定准备金与超额准备金存款。
其他存款性公司存款=法定准备金+超额准备金存款
法定准备金=其他存款性公司吸纳的存款×法定存款准备金率（这里取加权平均值）
.“非金融机构存款”为支付机构交存人民银行的客户备付金存款。央行有关报表是这样解释的，笔者理解就是支付宝、微信等相关机构在央行的存款（相当于存款准备金，存款准备金率为100%）。
我们知道，在某一时点，其他存款性公司存款是一定的，非金融机构存款是一定的，货币发行是一定的。
当央行变动法定存款准备金率时，其他存款性公司存款不变:但法定存款准备金变化，超额存款准备金存款变化，一个增加一个减少，增加与减少数量相等。降低法定存款准备金率，法定存款准备金减少超额准备金存款增加；提高法定存款准备金率，法定存款准备金增加，超额准备金存款减少。
这是法定存款准备金率变化那一时点的变化，之后还会发生变化，我们说一下降低法定存款准备金率的情形：
降低法定存款准备金率，会导致超额准备金存款增加，其他存款性公司会用这笔“释放”的资金贷款，这样会减少超额准备金存款，一般会增加其他存款性公司吸纳的存款（及流通中现金和库存现金），这部分其他存款性公司吸纳的存款应该缴纳法定存款准备金，这样会使法定存款准备金增加。
一方面法定存款准备金减少，一方面法定存款准备金增加。越接近法定存款准备金率降低的月份，总法定存款准备金减少的越多；越远离法定存款准备金率降低的月份，总法定存款准备金减少的越少。一般而言流通中现金与库存现金增加非常有限（甚至减少），降低法定存款准备金率的当月法定存款准备金会下降，超额准备金可能几乎不变，这样总的基础货币会减少。
2018年4月与2018年10月分别降低法定存款准备金率1%，降低法定存款准备金率1%后，有关数据（单位：万亿元）如下：
项目           2018.03   2018.04   2018.09  2018.10
储备货币          32.1     30.7     31.8     29.8
货币发行           7.9      7.6      7.8     7.6
其他存款性公司存款 23.9    22.4      23.1    21.2
非金融机构存款     0.3      0.5      0.9     1.0
以上数据中其他存款性公司存款的减少，主要是法定存款准备金减少引起（超额准备金存款应该变化不大）。
一般而言，降低法定存款准备金率的当月基础货币会减少。主要原因是法定存款准备金减少。
在理论上，法定存款准备金率变化后，在一定时期后基础货币可能会保持不变。
在现实中，法定存款准备金率变化后，基础货币会发生变化：降低法定存款准备金率会使基础货币减少，提高法定存款准备金率会使基础货币增加。

有点惭愧，本文说明有很大漏洞，已经有升级版。

感谢您说超额准备金存款不能为0的观点。原来没有数据支持，只好假设为0。这确实不妥。

支持一下了

库存现金在逻辑上来说应该是属于超额准备金（实物现金部分）与超额准备金存款（电子货币部分）性质相同，但是我国一般将库存现金单列，似乎区别在超额准备金之外，但其规模长期低于1万亿人民币，这个因素可以忽略，也就是说库存现金纳入超额准备金观察，或者不纳入超额准备金观察，都可以用来分析货币体系的运行规律。

是的。应该是这样的。