我上课回来了....我给你解答一下。
呃，别叫我老师....我也是学生，多多讨论....相互学习.....
刚才回复到别人帖子里了，郁闷。
首先，我们来假设一个环境：
    我们将投资A和B两种资产。未来经济环境有可能是优秀的，有可能是普通的。(E1表示优秀，E2表示普通)。
A资产在E1时，可以获得A1的收益，在E2的时候可以获得A2的收益。而相应的，B可以获得B1，B2的收益。
罗斯的分析：
    假定市场下，经济环境有绝对的相关性，意思就是说当前如果是优秀的环境，那么所有的行业都优秀，所有的资产都优秀。此时算出在E1情况下，A和B的总收益达到P1，在E2的情况下，A和B的总收益达到P2。然后对于P1和P2进行讨论，求出E(R)，然后在结合发生E1的概率与发生E2的概率，利用期望来求取，就是他的公式。

别的地方的分析。
    同样是上面的环境。这里没有上面的假设。所以，先对A进行讨论，接下来它的行业环境会好还是会坏，得出一个方差D(A)。然后对B进行讨论，得出一个方差D(B).然后求A，B的相关性。结合两个的方差以及相关性求出结果。

不同点：
    针对性不同，罗斯将A和B看出一个投资组合，一个整体。而后面的分析将此分别分成对A和对B的讨论。

我的建议：
    罗斯的算法由于要求比较严，所以算法比较简便，后面的需要的数据基础量可能比较庞大。我建议在平常对这方面进行研究的时候，要避重就轻，得出想要的结论更重要。

觉得好请给我评下分....谢谢

其实你说的这个我是懂的

问题是两种算法结果是不一样的，同样求组合的方差结果不一样！！！怎么解释呢？？？




7# psqpeter

Ross的是定义，后边的可以根据罗斯的推导出来，你的结果不一致只能说明是你推导或计算有误。

这是初级问题。两种不同的算法而已。第一种是定义，第二种是在已知某些数据的情况下的捷径。

如果你验证过，把结果传上来，我的已经上传


9# ILCC

我将自己的计算附件传上来了，这个简单问题麻烦你去看看，我哪里算错了


10# zhoutoub

12# luckyli2005

You are using the excel functions in a wrong way. The function VARP and COVAR ignore the probability of the random variables. They simply use mean and quadratic error to do the estimation, which is not what you want. When you see variance of B is 0 (D12 in your excel file), you should know it is very wrong.
Google translator:
您使用的是Excel的一个错误的单向函数。函数VARP和COVAR忽略了随机变量的概率。他们只是用二次误差和均值做的估计，这不是你想要的。当你看到B的方差为0，你应该知道这是非常错误的。

                                               

萧条	0.15	-0.2
景气	0.5	0.7
正常	0.35	0.4

Using A for example, the correct method should be
例如使用A，正确的方法应该是
E(A)=-0.2*0.15+0.7*0.5+0.4*0.35=0.46
E(A^2)=0.4*0.15+0.49*0.5+0.16*0.35=0.3610
Var(A)=E(A^2)-(E(A))^2=0.3610-0.46*0.46=0.1494

数学推导~组合中有多个证券也是一样的