weihancool 发表于 2010-12-5 16:16
已经讨论过了 貌似 呵呵

zhoubolemon 发表于 2010-12-5 16:35
其实目前我国对美国的国债也是存在一种两难的境地：如果停止购买甚至抛售美国国债那么美国国债就会更大幅度贬值，我们会面临更大的损失，因为我们不可能一次性彻底抛售超大量（比如超过10%）美国国债，不仅是国际金融监管不允许，国家也负担不起一次性的大额损失；另一方面增持美国国债也是无奈之举，如果我们不增持美国国债，那么美国的国债在国际上的价格就会降低，因为没人买啊，竞争力不强，所以如果美国国债的持有国如果不继续购买就必须承受更大的损失，进退维谷。
而且中国队美国国债的持有量一度长时间排名第一，（现在貌似第二，日本第一），所以中国受到美国国债贬值的损失最大。这也是美联储开动印刷机疯狂印刷美元开始所谓的量化宽松的货币政策的原因。
美国之所以敢于这么做最重要的原因是美国一直以来都是债务国，但是美国又有得天独厚的优势：美元是世界货币，但是美元的印刷权利却在美联储。美元的疯狂增加就意味着美元的贬值，也就是说其他货币升值了，美国的债务实际负担就大大减轻了。比如美元和人民币的汇率是1:8的时候，我们有1万元美国国债，就意味着我们有8万元的外债没收回来，但是现在美元贬值了，到了1:6，我们实际拥有的外债只有6万元，这样美国通过印刷机就轻松搞定相当大一部分债务。
至于国内贬值是因为这几年的M2的增长速率明显快于实体经济。根据国家统计局和央行公布的数据，从1999年到2010年间，我国GDP的年复合增长率为13%，而广义货币M2的年复合增长率为17%，也就是说，10年来，中国的货币量和实体经济规模间的距离在逐步拉大。所以钱就贬值，而且随着货币流通量的加速，通胀压力越来越大，人民币贬值也就越厉害。
水平所限，说的很浅显，见谅