2011年旅游业投资策略:区域主题双管齐下,关注政策规划社会服务业（旅游饭店和休闲）

研究机构：渤海证券 分析师： 陈慧 撰写日期：2010年12月14日

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    行业景气向上,2011年旅游业呈现平稳增长的态势。
    2011年是“十二五”规划的第一年,在国家持续改革、提倡转型的大背景下,各项政策、规划的出台成为各行业成长的主要看点。国家重大战略支持旅游业的发展,创造了良好的发展环境。在内需政策的强劲拉动下,国内居民旅游热情高涨、高铁提速交通、旅游消费结构转型,种种驱动因素为旅游业的蒸蒸日上注入力量。政策规划成为2011年旅游业发展的助推器。
    区域旅游成热点,主题驱动依然存在
    在国家旅游业重点发展区域的规划之下,北京、海南、东北、西南等地区成为最大的受益者。北京积极部署世界城市、海南建设国际旅游岛、广西建设桂林国家旅游综合改革试验区、西藏建设国际著名的旅游胜地等等,未来区域游成为热点。承接2008年北京奥运、2010年世博会,2011年将在西安举办世界园艺博览会,如此规模的世界盛会必将吸引国内外众多游客的眼球,促进当地旅游、餐饮、酒店业的发展。
    重点上市公司2011年业绩看点
    中国国旅:海南免税业务成为新的业绩增长点;首旅股份:公司旗下酒店受益于北京打造世界城市的规划,海南岛南山景区依然是公司业绩增长最有力的保障;锦江股份:立足经济型酒店的定位,加快扩张速度;桂林旅游:资产整合效应逐渐显现;西藏旅游:高增长市场中的高成长龙头;西安旅游:政策、主题受益者,国家旅游业发展重点区域规划中“丝绸之路”列于其中,为期大半年的园博会为旅游业发展带来良好契机;黄山旅游:垄断性经营,开建西海大峡谷,拓展旅游面积。
    投资策略
    政策吹奏主旋律,区域、红色旅游将成为未来旅游业发展的热点,兼顾主题事件及公司业绩,分别从政策导向与区域规划、红色旅游题材、景点提价预期及主题事件影响的角度给出相关受益的上市公司。在此基础上,精选出以下股票作为2011年度旅游行业的重点股票池。
    股票池:中国国旅、首旅股份、丽江旅游、锦江股份、桂林旅游、西藏旅游、西安旅游、黄山旅游