安信证券-银行行业：等待阴霾散去，2011年银行股投资策略
1、盈利增速下降、风险溢价提高和行业同质性强导致估值中枢难以大幅上移
2、加息周期中息差受益，但信用成本在拨备政策的冲击下预计上行10bp左右
3、加息和银行股跑赢之间并无必然联系，政策风险释放是估值修复的催化剂
4、制度环境加快盈利结构调整，差异化将带来估值的分化