新医药研究专题暨2011年医药行业投资策略:新技术、新需求、新公司,深入挖掘新医药时代的投资脉络医药生物

研究机构：东海证券 分析师： 袁舰波，屈昳 撰写日期：2010年12月27日

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    总体观点:我们认为,在“经济增长、人口老龄化、城镇化和新医改”等四大基石的支撑下,我国医药行业正稳步迈入快速增长的黄金十年。作为为数不多的兼备消费和新技术两大特征的行业,在今后相当长的时间内,医药板块仍将被投资者所广泛关注,中长期超配医药板块或成为战胜市场的重要选择。
    新医药:伴随着新技术的广泛应用,新需求的持续变迁,新公司的不断涌现,我国的医药产业正发生深刻的变化,以“新技术、新需求和新公司”为特点的新医药时代正在来临,如何深刻把握新医药时代的投资脉络,正成为医药板块投资需首要考虑的问题。
    新技术:以单克隆抗体技术、新型疫苗、基因重组蛋白技术、生物诊断技术以及现代中药提取技术等为代表的新技术在医药领域的应用越来越广泛和深入,我国医药产业正发生着深刻的变迁,这种变迁主要体现在两个方面:一是诞生了一批拥有高新技术含量的药品;二是新技术在工艺方面的广泛应用,极大的提升了生产效率,降低了生产成本。
    新需求:人口老龄化和城镇化进程的加快、环境问题的加剧以及生活方式的巨变导致了相关疾病谱的快速演变,从而引发了医疗需求的持续变迁,我们认为肿瘤、心脑血管、糖尿病以及神经系统疾病将共同构成未来10年疾病领域的四大杀手,相应的治疗药物将会快速增长。
    新公司:在医药板块经历了一年多的超级大牛市之后,许多优秀的医药上市企业已被深度挖掘,我们建议对拥有重磅新药,优秀的研发以及营销团队的新上市企业和发展战略、核心管理层或经营模式等发生重大转变的现有上市企业给予高度关注。