模拟试卷二

一、不定项选择题（每小题2分，共30分）

1、下面关于套利的理论哪些是正确的（　　　）。
A. 套利是指在某项资产的交易过程中，投资者在不需要期初投资支出的情况下，获取无风险的报酬。
B. 投资者如果通过套利获取了无风险利润，则这种机会将一直存在。
C. 无套利假设是金融衍生工具定价理论生存和发展的最重要假设。
D. 在衍生金融产品定价的基本假设中，市场不存在套利机会非常重要。

2、金融互换的局限性包括以下哪些？（　　　）
A. 要有存在绝对优势的产品
B. 只有交易双方都同意，互换合约才可以更改或终止
C. 存在信用风险
D. 需要找到合适的交易对手

3、若1年期即期年利率为10.5%，2年期即期年利率为11%（均为连续复利），则FRA 12×24的理论合同利率为多少？（　　　）
A. 11.0% 　　　　　　  B. 11.5%
C. 12.0% 　　　　　　  D. 12.5%

4、考虑一个股票远期合约，标的股票不支付红利。合约的期限是3个月，假设标的股票现在的价格是40元，连续复利的无风险年利率为5％，那么这份远期合约的合理交割价格应该约为（　　　）。
A. 40.5元
　　　　　　  B. 40元
C. 41元
　　　　　　　  D. 41.5元

5、长期国债期货的报价以美元和（　　　）美元报出。
A. 1/8 　　　　　　　　  B. 1/16
C. 31/32 　　　　　　　  D. 1/64

6、A公司能以10%的固定利率或者6个月期LIBOR+0.3%的浮动利率在金融市场上贷款，B公司能以11.2%的固定利率或者6个月期LIBOR+1%的浮动利率在金融市场上贷款，考虑下面一个互换：A公司同意向B公司支付本金为1亿美元的以6个月期LIBOR计算的利息，作为回报，B公司向A公司支付本金为1亿美元的以9.95%固定利率计算的利息，请问下面哪些现金流是A公司的？（　　　）
A. 支付给外部贷款人LIBOR+0.3%的浮动利率
B. 支付给外部贷款人10%的固定利率
C. 从B得到9.95%的固定利率
D. 向B支付LIBOR

7、某公司要在一个月后买入1万吨铜，问下面哪些方法可以有效规避铜价上升的风险？（　　　）
A. 1万吨铜的空头远期合约       B. 1万吨铜的多头远期合约
C. 1万吨铜的多头看跌期权       D. 1万吨铜的多头看涨期权

8、以下关于期权内在价值的说法中哪些是正确的？（　　　）
A. 期权的内在价值是指多方执行期权时可获得的收益的现值
B. 期权的内在价值等于期权价格减去期权的时间价值
C. 期权的内在价值应大于等于零
D. 期权的内在价值可以小于零

9、下列关于期权标的资产收益对期权价格影响的说法中，哪些是正确的？（　　　）
A. 期权有效期内标的资产的收益会降低看涨期权的价格
B. 期权有效期内标的资产的收益会增加看涨期权的价格
C. 期权有效期内标的资产的收益会降低看跌期权的价格
D. 期权有效期内标的资产的收益会增加看跌期权的价格

10、在下列因素中，与欧式看跌期权价格呈负相关的是（　　　）。
A. 标的资产市场价格        B. 标的资产价格波动率
C. 期权协议价格            D. 标的资产收益

11、下列对于期权价格的上下限的说法中，正确的是（　　　）。
A. 看涨期权的价格不应该高于标的资产本身的价格
B. 看跌期权的价格不应该高于期权执行价格
C. 期权价值不可能为负
D. 当标的资产价格向不利方向变动时，期权的内在价值可能小于零

12、以下关于无收益资产美式看涨期权的说法中，正确的是（　　　）
A. 无收益资产美式看涨期权价格的下限为其内在价值
B. 无收益资产美式看涨期权价格与其他条件相同的欧式看涨期权价格相等
C. 无收益资产美式看涨期权不应该提前执行
D. 无收益资产美式看涨期权提前执行有可能是合理的

13、利用标的资产多头与看涨期权空头的组合，我们可以得到与（　　　）相同的盈亏。
A. 看涨期权多头         B. 看涨期权空头
C. 看跌期权多头         D. 看跌期权空头

14、下列哪些是布莱克－舒尔斯期权定价模型的基本假设？（　　　）
A. 证券价格遵循几何布朗运动
B. 在衍生证券有效期内，标的资产可以有现金收益支付
C. 允许卖空标的证券
D. 不存在无风险套利机会

15、下列哪种情形下的期权为虚值期权?其中S为标的资产市价，X为协议价格。（　　　）
A. 当S＞X时的看涨期权多头      B. 当S＜X时的看涨期权多头
C. 当X＞S时的看跌期权多头      D. 当X＜S时的看跌期权多头