航空运输行业


研究机构：渤海证券 分析师：齐艳莉 撰写日期：2011-01-17





投资要点:


汇率


1月14日美元兑人民币汇率报收6.59,较上周略升值0.67%,全年累计升值0.5%油价


1月14日WTI原油收于91.54美元/桶,较上周上涨3.99%,全年累计上涨0.18%。


公司动态


国航、南航纷纷公布10年业绩预增公告,国航业绩同比增长2倍左右,南航业绩同比增长19倍左右。


市场表现


上周航空业周累计下跌2.2%,略高于沪深300指数0.2个百分点,机场行业累计上涨0.9%,略高于沪深300指数3.3个百分点。行业内个股中上海机场表现较好。


投资建议


航空业11年动态市盈率13.88倍,机场业11年动态市盈率16.30倍,均低于历史平均水平。维持买入评级,人民币升值预期较强,重点关注中国国航、南方航空。维持对机场行业的看法,认为机场行业长期买点已经到来。