从金融角度去看懂蚂蚁的自我膨胀（资产负债表扩张）是怎么做到的。

要谈这个，我们先谈央行和商行。
央行发行国家的法币，发行国家的基础货币，这个不必强调，我国目前基础货币31.5万亿左右，央行资产负债表最大也就37.5万亿规模。

而商业银行的准备金，即基础货币减去M0的部分，一般也就在23万亿左右。但是商行的资产负债表，可以通过部分准备金制度下的银行信贷规模进行自我扩张和膨胀，核心的原因就是电子货币及其交易支付体系下，社会中不需要很多现金进行流通交易，于是大量的资金又会重新回流银行并以各项存款的方式存在，从而不断导致商行扩表。
因此，商行可以通过信用创造而导致我国银行业整体性扩表，产生这个现象必须有个前提，就是银行体系同时也是一个交易支付体系，银行存款可以直接用于经济交易活动中，不会导致资金滤出银行，从而导致商行体系整体上扩表。
就像我国中国工商银行，就是一个宇宙巨无霸，资产规模最大的金融机构。

回到蚂蚁上，也是一个同样的道理。蚂蚁本质上就是一个没有任何部分准备金制度约束的私人银行。
因此，私人银行通过信用创造，只要资金不滤出这家银行，就同样会导致这家私人银行的资产负债表扩张，而蚂蚁中的借呗和花呗，就是面向社会的这种信用创造，且没有部分准备金制度的约束，理论上可以无限扩张，当然也可以带来无限财富之源。
导致这个现象，它也必须要满足一个前提，而这个前提就是：支付宝也同样是一个（第3方）支付系统，只要在阿里这个电商平台上交易，各种借呗和花呗产生的信用，都可以直接成为这个平台上的购买力，就会形成卖方的资产而扩大自身的资产负债表。而这个平台，只需要留下一定的，几乎很少的准备金以备商家资金的转出就可以了。因此，做大阿里的规模，纳入更多的电商和用户（买家）进入，信用创造越多，第3方支付越发达导致滤出资金规模很低，这样就可以逐步做大蚂蚁的资产负债表了。当然这也是丰厚盈利的来源。

这一切，都是金融乱象，是金融监管失职的体现，居然阿马还要用金融创新来怼金融监管。

一个社会上的流通货币，本来只能是央行发行的基础货币才能进行经济交易，现在，商业银行的存款，这种对金融银行机构的债权也可以直接用于经济交易中，等于扩充了社会流通货币供应，即使有部分准备金制度的约束，但是电子货币及其交易支付体系能让这种约束力量大为减弱，从而导致社会间接融资的规模超过银行准备金的6,7倍规模。
这里同样，蚂蚁等第3方支付体系内，相当于脱离于金融银行体系之外的非银机构，也能通过信用创造来扩张自己的资产负债表，而在这些第3方支付平台上，对这些非银机构的债权，也成为了流通货币都可以直接用于经济的交易活动中。阿马居然怼银行的抵押融资当铺思想，居然还想金融创新基于大数据的信用融资来发展金融系统？难道还嫌社会融资超过280万亿人民币，已经是国家基础货币的超9倍规模，如此这般社会债务规模和社会债务当量还不足够大？？？

错错错，这一切都是错，要认识到这些错误，除了我国最高领导大大和央行反复提及的要防范系统性的金融风险之外，不然则不以为然，最后只能由一场巨大的债务危机全面爆发，来教训那些愚蠢且不知天高地厚的人了。