最后一题比例是0.4和0.6   这题是第三版金融市场书上原题

第3道计算题是翔高公司金融习题上的，答案是3.27万元，最后一道翔高冲刺模拟卷上有类似习题，好像就是用拉格朗日乘数法算最小方差组合，我算出来是0.18和0.82

8# 63574791
  最后一题是看过 你的答案是最小方差组合  题目要求的是最优风险组合  同LS说的 金融市场上有原题 0.4 0.6

有哪位牛人能把第一题和第三题步骤写下吗？

。。。。。。最优风险组合这么算？算夏普比率？ 9# flydaniel

11# 63574791
过无风险资产的射线和AB组成的可行集切点  就是同质预期时无 论投资者的偏好如何都会选择的风险组合

PS  第三题答案我也看到了。。但是算不出这个结果 你能把步骤写下吗？{:3_60:}

7# 我是hl 还有金融市场这本书吗？请教一下学长学姐，都看的是什么参考书呢？

第3道就是用增量现金流量算，购买设备后的损益减去不购买设备时的损益         你可行集怎么算的。。。？ 12# flydaniel

14# 63574791
你设A的份额为a B就是1-a  组合收益R就是a的函数 方差也是a的函数 那么把a划掉  R和方差的关系就出来了 算出来是一条向后弯曲的曲线

那道题我知道要算净现值 问题是算出来旧设备的成本小于新设备 所以应该不换 今天QQ上和同学又算了遍 跟答案不一样 所以不知道哪里有问题
新设备 初始成本30  每年折旧6 折旧抵税为6*0.25=1.5  导致的成本每年为3  扣除税收上每年省3*0.75=2.25 那么加起来就是每年带来收益1.5+2.25=3.75 这样算使用新设备的净现值为-30+3.75/1.1+....3.75/1.1^5=-15.785
旧设备  初始成本为10w+2.5w补税（（20-10）*0.25） 每年折旧4W 折旧抵税4*0.25=1  那么继续使用旧设备的净现值为-12.5+1/1.1+..1/1.1^5=-8.7092
这样算出来是继续使用旧设备成本小于新设备  所以不应该更新 不知道以上计算问题出在哪？ 求指正

应该是买新设备时可以卖掉旧设备抵掉10万元，这样新设备的初始成本为20万元，而不买新设备继续用旧设备时，10万元是不用补税的，那是机会成本 ，所以继续用旧设备的初始成本为10万元                            你那个R和方差的关系算出来后，得到一个有效集后再怎么算（那是曲线吧，表达式而且肯定蛮复杂的） 15# flydaniel

16# 63574791
首先10w 块的问题  你新设备算了 旧设备算了。。这就是重复了。。。补税是因为账面价值高于出售价值   20》10

不算太麻烦 然后过上面一点切线要过无风险资产收益率  就可以算出R=11%

你买新设备时可以卖掉旧设备，这是实际发生的，你不买新设备继续用旧设备时那10万块是机会成本，怎么会重复呢，而且机会成本不用收税，又没有实际交易发生，不用收税                    你切线怎么算的，切点怎么求的？ 17# flydaniel

18# 63574791
额。。两道题一起说好累 呵呵
首先 你去看下ROSS书上关于设备更换那节 没有一道题是把旧设备成本计算两次的  。。两种考虑角度 要么是当目前厂家没有设备 那么使用新设备要付出30 使用旧设备要付出机会成本   另一种角度是厂家已有旧设备 那么使用新设备将付出30-机会成本 使用旧设备就不用花钱了    两种角度都是只算一遍  然后补税问题。。。因为如果卖出设备将会获得10w+2.5W的补税 如果不卖出这12.5w都得不到 所以机会成本应该是12.5w

第二题   算出曲线以后就是纯数学了 过任一R的切线表达出来  这切线过无风险资产收益 求过R

18# 63574791
还有。。就算按你这种说法算。。算出来也不会是3.72的答案。。。{:3_45:} 不信你试试。。

你思路很混乱啊。。。首先那个厂家已经有旧设备了，他现在2种选择，继续使用旧设备或是购买新设备，若是继续使用旧设备的话，那他本来可以把旧设备卖掉换钱的，现在没有卖，所以损失机会成本10万，这部分是与税收完全不搭界的，另外一种选择，即是购买新设备，他可以把旧设备卖掉再去买新设备，那么新设备的购买成本是30-10=20万元，你觉得我这样说你懂吗，最后算出来是3.27 ，不是3.72 19# flydaniel

好难呀，这是金融方面的题吗

没错，上财金融硕士考试的大题，不难的，6道大题都是基本题，认真看书的话肯定没问题 22# zhangxiaoyan413

23# 63574791
我新人，你都看哪些的？

楼主你在哪里看到原题的？

13# mine-ya 不过这本书上有些习题感觉很不错  所以就看了看。其他的就是国金，货银（都是财大的）加罗斯公司理财

21# 63574791
呵呵 不争了  1是你看看ROSS上的例题 P140页左右  2是上财网上老师的答疑
AD：上海财经大学秋季CPA长线精品班 电话：021-61507067

问：为何在继续使用旧设备时，考虑了由于继续使用旧设备而丧失了的变现价值这种机会成本，而在新投资买新设备时，考虑了买新设备而引起的现金流出，但是为什么不考虑把旧设备卖了而带来的现金流入呢？

        答： 同一决策中某流量只需要考虑一次，如果将继续使用旧设备和使用新设备看成是两个互斥方案，则两方案中考虑各自的流量即可，不需要考虑对方的流量。旧设备变现收入属于继续使用旧设备的机会成本，因此在继续使用旧设备方案中考虑；新设备方案中只需要考虑新设备本身的流量。

还有关于变现税收的问题  CPA官网上的解答
  
　　　　　　A、旧设备变现损失减税为什么作为旧设备的现金流出问题：
　　　　　　　　首先明确，新旧设备替换是互斥决策，继续使用旧设备就不能购入新设备，反之亦然。在讨论旧设备变现损失减税时，前提是“继续使用旧设备”，既然是“继续使用旧设备”，旧设备就不能变现，变现损失就不能抵税，企业就得不到抵税的好处，因而对“继续使用旧设备”这一方案，旧设备变现损失抵税是一项现金流出。如果问题反过来，旧设备为变现收益，如果变现需要交税，而继续使用旧设备则少交税，所以，旧设备变现收益交税应作为继续使用旧设备的现金流入。

楼上两位争辩的好认真！佩服…

第三题就是3.27吧，我记得是12月流出了份公司金融题库，里面有原题……