三大积极信号逐步显现 暗示“红包”行情开启（转自：中国证券报 ）

现价：2752.95 涨跌：3.80 涨幅：0.14% 总手：913303 金额（万）：9929185 换手率：2.94%


　　
        临近农历年尾，市场在利空的打压下反倒强势反弹。观察盘面，三大积极信号也逐渐显现：一是大盘连续两天上涨且放出量能；二是上证指数和深成指均收复五日均线，且该均线开始掉头向上；三是一批前期破位下行的大盘股一定程度上得以修复，中石化独木难支的状况有所改变。分析人士认为，虽然本周四大盘未能有效冲破2750点，但节前大盘逆利空而走高，似乎表明多头在有意营造一个“送红包”行情，只不过目前红包大小还难以确定。
　　三大积极信号逐步显现

　　在新“国八条”这一重大利空的影响下，昨日市场跳空低开；但在节日气氛日趋浓厚的情况下，资金突然找到了做多的理由，盘面上个股普遍飘红，前期快速杀跌的中小盘股也开始回稳。最令人欣喜的是，盘面上还出现了有利于市场企稳的三大信号。

　　第一个信号是放量上涨。昨日，两市的量能几乎是前天的一倍，且各大指数涨幅都在1%以上，大盘连续两个交易日上涨了近80点。市场做多动能较为充沛，特别是昨日大盘从最低位已反弹近70点。再从本周的行情来看，虽然2650点的缺口并未完全补上，单日反弹行情就已开启，但这正好也表明多头资金对补缺口后的走势尚存不确定性或者说忌惮，因而这一缺口的支撑力也就凸显出来。
　　第二个支撑自然是大盘技术形态的变化。经过近两个交易日的反弹，上证指数和深成指都已经成功向上突破5日均线，且这两大指数的5日均线都在昨日掉头向上发展。从之前的行情发展来看，5日均线掉头向上，代表着行情不会很快终结，这其中不少个股就仍有“戏份”。接下来，上证指数将触碰此次调整下行通道的上轨，点位大概在2755点左右；后市如果能够有效突破这个点位，后面的空间将值得期待。
　　最后一个积极信息则来自于大盘股。指数能否有效突破上轨，在目前的情况下，最主要还是看大盘股的表现。可喜的是，昨日大盘权重股前期破位的形态得到了相当程度的修复，中石化一只股票独力支撑的局面得到改善。在随后的行情中，如果大盘股能够企稳，则市场就有希望通过时间来化解空军的压力。
　　不确定因素依然存在
　　虽然做多动能很快被调动，但行情不可能一蹴而就。首先，近两个交易日，尽管大盘连续走强，但资金面的状况并不太好，上海银行间同业拆借利率依然在飙涨，shibor1周、2周及1个月利率都达到了8%以上的高度。而市场逆利空反弹的原因，可能是预期春节之后，银行会大幅放贷。值得注意的是，今年1月初，银行也曾大幅放贷，但很快被管理层叫停，再加上国八条的出台，2月份的信贷市场也是扑朔迷离。
　　同时，节前几个交易日，商品期货市场的不确定性也不小。由于长假等不确定因素，以及前几次商品期货暴跌时爆仓的经验，节前商品期货的各种合约都有可能出现抛压大增的局面，这或许也是在美元走弱情况下，近期大宗商品依然无法走强的主要原因。而另外一层压力则可能来自于节前套现的压力，近期高铁和船舶类股票逆市走强，节前持股人会否选择获利了结，较难预料。而随着成交量的放大，前期的一些套牢盘是否也会借机出局，也存在不确定性。
　　更为重要的可能还是来自宏观面的不确定性。PMI的一个先前指标“新兴市场债息率-美国国债债息率”显示，该指标近期下降较为厉害，这可能意味着，国内1月份的PMI指数可能并不令人满意。而据此投资的市场人士也可能会因此再度开始担忧宏观经济的前景。

　春节前持股还是持币？
　　调查
　　六成股民决定持股过节
　　长假前持股还是持币是一个老生常谈的问题，但却是每位股民不容忽视、必须面对的关注焦点。近日，大型网站均就此发起了网民调查，数据显示，有六成股民看好“兔头”行情，决定持股过节。而对于节后市场走势，半数股民认为会出现反弹行情。
　　持股
　　大跌后市场心态矛盾
　　A股市场的本轮调整着实跌得不轻，两个多月来，上证综指下跌超过了15%。据某财经网站统计，超七成投资者2010年亏损。这样的结果让股民在面临“春节前是否持股”的问题时变得更加纠结。
　　一位券商营业部投资顾问对记者表示，在上证综指跌破2700点后，市场心态就开始明显矛盾，既担心随时反弹而错失投资机会，又担心市场继续下跌亏损更大。
　　进入2011年以后，大盘依然处于弱势，甚至出现了众多新股接连破发的情况，使得一向追求稳妥的“打新”一族也出现了大面积亏损。统计显示，截至1月26日，2011年新上市的股票一共有26只，其中17只破发，破发率高达65%，这在A股历史上是从未有过的，再度给投资者脆弱的心理蒙上了一层阴影。
　　“目前比较悲观的预期是，万一下破2650点，大盘有可能从头肩底转变为双底形态，那么第二个底就会去考验2320点。”市场分析人士袁明超分析道，这样的话向下还有约400点空间，甚是可怕。
　　重重利空盘旋半空
　　面对熊意盎然的市场，很多股民都表现出无心恋战，其中最重要的理由就是对市场存在的各种不确定因素心存疑虑。
　　有分析人士认为，从历史走势来看，春节前一周上涨的概率较高，但近期市场在政策紧缩预期升温的影响下逐步下跌，由于1月份的CPI仍有可能高企，对通胀的忧虑和货币政策紧缩的预期尚未消除。而市场的扩容仍在继续，此前有消息传出，证监会官员明确表示目前新股发行的节奏不会改变。A股的资金供求关系偏紧格局不改，蓝筹股大幅上涨的动力不足，中小盘股仍处于调整期。因此，建议现阶段投资者应保持谨慎，未来市场维持弱势震荡的可能性较大，且不排除继续下跌的可能性。
　　湘财证券分析师也表示，出于对紧缩政策出台预期升温，投资者已无心恋战，目前的缩量正是市场观望情绪浓厚的表现。而套现压力也是有增无减，如无重大利好刺激，短期内大盘反转机会渺茫，从技术形态上看，大盘已经运行到临界点，建议投资者继续观望。
　　循序买入“播种”正当时
　　虽然多数股民和大机构表示不看好近期行情，但也有部分风格激进的投资界人士认为，目前正是“春播”的好时机。
　　私募基金经理魏上云就表示，市场越恐慌，好股就越多。只要利用好这个规律，中长期赚钱是大概率事件。翼虎投资执行董事余定恒也认为，市场来到这个位置，再怎么折腾空间也有限了，尤其是近期出现三个向下缺口。当下市场大的格局依旧向好，空方动作越大的时候，离调整结束也将不远了。
　　一位资深投资人士对记者描述了他在弱市中的投资手法，他认为，低位剧烈震荡本来就是底部特征之一，所以在2700点下方的震荡都可以视为筑底的过程，可逢低建仓布局，为年后行情做准备。由于近期短线操作难度较大，需注意策略。首先用1/3的资金在认为可切入的点位买进，因弱势一般不可能买到低点。其次，依行情而定，设第二买入点，若加速下行，则停止加仓，逢高抛出第一笔筹码。最后剩余资金需伺机而动，以提高弱市胜算概率。
　　持币
　　四类假日理财备受青睐
　　春节，股市、期市等各交易市场均放假，选择从股市中退出的投资者如果眼睁睁地看着大笔资金“睡大觉”，那就太“浪费”了，事实上，要让手中闲钱继续转起来的理财方式有很多。理财师们认为适合股民春节理财的方式主要有四类：一是银行短期理财产品、二是通知存款、三是货币基金、四是纸黄金交易。
　　银行短期理财产品：节假日期间银行推出的短期产品比较多，这些产品多投资债券市场和货币市场，风险较低，兑付情况较好，适合稳健型的投资者。短期理财产品门槛较高，一般在10万元以上，流动性强，产品到期后资金可以回笼，且收益率极高，能够获得比活期存款高很多的收益。但需要注意的是，投资者要特别留意资金到账的时间，不同产品、不同银行，资金到账时间有所不同，一般从T+1日至T+3日不等。
　　通知存款：由于预期央行将在2011年上半年密集加息，通知存款代替活期存款已是一种普遍的理财方式，估计春节期间7天通知存款将更受欢迎。通知存款指储户在存入款项时不约定存期，支取需提前通知银行，按照约定支取日期和金额才能支取的储蓄品种，包括1天通知和7天通知。其中，7天通知存款年利率为1.35%，而活期存款年利率仅0.36%，前者是后者的3.75倍。如果手上的闲散资金只有5万元，不妨考虑一下7天通知存款。但是，当出现以下几种情况时，银行会按活期利率计息：存期不足通知期限，未提前通知而支取；已办通知手续而提前支取或逾期支取；支取金额不足或超过约定金额。
　　货币基金：适合手中闲置资金较少，又没有达到通知存款最低额度的投资者，目前其7天通知存款的年化收益率在1.5%-1.8%之间，收益稳定，风险低。但基金交易春节假期也休市，申购和赎回必须配合市场交易时间.
　　纸黄金：2010年，黄金连续创出历史新高，实现了30%的年增长率，成为最受关注的投资品种。然而，假日期间，黄金期货、黄金T+D业务都将暂停，不能满足黄金投资者的需求。但纸黄金由于不涉及黄金实物的提取和交割，也无须特殊环境保存，交易时间比较灵活，除周六、周日休市外仍可正常交易，有投资意向的市民可考虑。
　
　　短期理财也要防范风险
　　银行理财专家表示，银行在发售理财产品时，侧重点多放在短期收益的宣传方面，对投资者需要承担的风险不会过多提示。而投资者在购买时也将重点放在产品的预期收益率上，对风险往往关注甚少，不少产品到期后未必会实现预期收益，甚至出现亏损。所以，投资者要慎重选择。