公路港口航运行业


研究机构：安信证券 分析师：吴莉，彭倩 撰写日期：2011-02-16





市场简评:


1、出口集装箱运输市场:货量萎缩,运价下跌。上周出口集装箱运输市场正处于春节长假后的惯例性货量萎缩期,欧美等主要航线货量较节前下降较为明显,运价下跌。2月11日,中国出口集装箱运价指数CCFI收于1051.14点,较上期下跌0.8%,上海出口集装箱运价指数SCFI收于1091.33点,较上期下跌1.2%。 欧洲航线,货量较节前下降幅度较大,但由于船公司缩减了部分运力,船舶平均舱位利用率在85%左右,市场运价小幅下跌。2月11日,中国出口至欧洲运价为1305美元/TEU,较上期下跌0.8%。 北美航线,上周货量较节前降幅较大,船公司平均舱位利用率降至8成左右。一方面,长假期间多数生产企业停产,导致节后出口货量减少;另一方面部分货物提前在节前出运。在货量明显萎缩的背景下,部分船公司开始主动下调运价以招揽货源。2月11日,上海出口至美西、美东运价分别为1900美元/TEU和3124美元/TEU,分别较上期下跌1.7%和1.3%。 当前仍是集运市场传统淡季,市场下行趋势并未改变,按照往年经验4月份以后市场货量将出现趋势性上升态势,届时集运市场可能迎来一波较为强劲的上涨。


2、沿海煤炭运输市场:由于春节期间用电需求有限,煤炭需求不足,沿海煤炭市场运价延续下滑态势。2月9日,沿海煤炭运价指数报1418.31点,较节前下跌3.3%。秦皇岛至广州、上海、宁波航线运价指数分别收于1355.91点、1635.25点和1283.64点,较节前分别下降1.1%、4.0%和2.8%;黄骅至上海运价指数报1281.45点,较节前下跌5.8%,至上海方向下跌幅度最为明显。跨入新年至今,由于市场煤炭需求一直疲软,市场运价持续低迷。


3、国际干散货运输市场出现触底转暖迹象。1月11日,BDI指数收于1178点,较前一周下跌12.9%。亚洲主要国家农历新年结束,市场参与者重新返回市场,市场人气得到较大提升;而运价在经历长时间下跌之后,似乎已见底部。 巴拿马型船市场率先止跌,成为阻止整个国际干散货运输市场再度滑向历史低谷的主要力量。1月11日,巴拿马型船运价指数收于1620点,较前一周上涨20.2%。大西洋往返航线平均日租金从1.0万美元上升至1.4万美元,太平洋往返航线平均日租金从上0.8万美元上升至1.1万美元。 海海岬型船市场也出现止跌迹象,1月11日海岬船运价指数收于1475点,较前一周上涨13.5%。大西洋市场需求相对充裕,2月份和3月份的货盘都涌入市场,大西洋往返航线日租金回升到0.60万美元,上涨了0.15万美元。太平洋市场往返航线平均日租金较前一周上涨0.1万美元左右,但远东至欧陆航线仍保持负租金费率。 1月11日,超灵便型船运价指数收于649点,较前一周上涨0.9%;灵便型船运价指数收于1132点,较前一周上涨3.8%。


4、世界油轮运输市场,原油运价触底反弹 成品油运价降中有稳。1月11日,波罗的海原油运价指数BDTI收于706点,较前一周上涨5.7%;成品油运价指数BCTI收于613点,下降3.5%。 超大型油轮运输随着春节结束,超过预计的亚洲货盘集中进入,过低运价大幅反弹。波斯湾至日本26万吨级船运价报WS67.38(TCE为3.1万美元/日),较前一周上涨36%;西非至中国26万吨级船运价报WS58.77,上升17%。 成品油轮运输市场MR型船成交减弱,受中国春节影响,亚洲航线货盘减少,运价小幅下降。LR1型船成交有所恢复,带动运价趋于回升。