结构性因素导致WTI和布伦特价差扩大并预计将持续  www.****.com
    正如我们在2011年1月17日报告《库欣原油库存与美国整体库存走势背离》中所预期，最近WTI和布伦特价差不断扩大，至18.8美元/桶，主要原因是结构性因素压低了WTI的价格。同时，最近中东及北非(MENA)的动荡推升了布伦特价格，使其获得了约10美金/桶的"政治风险溢价"。  www.****.com
    往前看，我们预期在近期内WTI原油价格仍将持续明显低于布伦特价格:1) 影响WTI的结构性因素仍将存在; 2) 美国炼厂将陆续进入"维护期"，需求的季节性下降将加剧库欣库存上升的压力; 3) 如果中东及北非地区的局势进一步恶化，相比WTI，布伦特会受到更大的影响。