专题一：财务报表分析（第三讲）
接了第二讲的

3.用案例具体阐述财务分析

这里案例就不具体举出来了，因为都可以找一家上市企业的财报去分析，下面就列举一下思维框架。老师讲得非常清晰！提供的分析框架十分清楚且具有实操性！！！太推荐啦

资产负债表总体分析

（1）资产负债表揭示了什么？

①企业干什么？——用资产结构——看 企业行业选择和定位；战略的实施之间关系

②企业怎么干？——盈利模式：经营性的（供产销）or投资性的

③效率和效益——看 高周转率or高毛利率

有效率不一定有效益

但效率是效益的基础

④企业给谁干？利润怎么分？

给利益相关者干——股东、债权人、ZF（税）、职工（工资薪金）

最重要的是如何分——约定和未约定、核心人力资本与货币资本之间的博弈

（2）资产负债表笼统博弈

①总体规模及变化——资本总额

②盈利模式：经营性or投资性

③主要资产规模变化及意义

流动资产、对外投资、负债、无形资产、固定资产

④主要不良资产

其他应收款（大部分是关联方占用资金）、存货中呆滞部分、对外投资中泡沫部分、闲置的固定资产、没有实际价值的开发支出、待摊费用

⑤对企业发展前景的预测

a.经营资产

应收票据与应收账款：变化、规模

存货：周转率

固定资产：更重要的是其原值、利用效果

b.投资资产

如何对待泡沫化资产——大多用资产置换

c.不良资产（见上）

d.资本结构调整

观察权益融资和债务融资的可能增长空间

e.利润增长点

改善经营资产、置换投资资产、融资后求得新发展