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誉国际评级(Fitch Ratings)近年来在分析中国银行业方面树立了极好的口碑，这主要是因为惠誉驻北京首席银行分析师朱夏莲(Charlene Chu)的敏锐分析。她是2009年首批预言中资银行逐渐将贷款从资产负债表中转移到监管松散的信托公司、以规避**设置的贷款上限的观察人士之一。去年12月，她和同事发表了一份报告，估计中资银行利用信托和其他工具规避**制定的2010年新增贷款人民币7.5万亿元（合1.14万亿美元）的限额，多发放了人民币三万亿元贷款而没有计在资产负债表中。
上个月，中国央行实际上验证了朱夏莲的分析。中国央行说，实施已久的新增银行贷款措施没能控制住实际信贷流动，银行业去年新增贷款约人民币11.5万亿元。因此，当有报导周二援引惠誉另一位分析师的话，说中国有60%的几率在2013年前遭遇一场银行危机时，引起了一些人的极大关注。朱夏莲的分析指出了中国银行体系的严重缺陷，不过周二报导的预言却使惠誉成了中国厄运预言领域的查诺斯(Jim Chanos)。（译者注：查诺斯曾预言中国泡沫将破裂。）

这位分析师就是惠誉驻伦敦高级主管福克斯(Richard Fox)。他对彭博新闻(Bloomberg News)说，惠誉认为，一旦房地产泡沫破裂，中资银行的资产负债表中将有出现窟窿的危险。


他的这一令人震惊的评估是根据“宏观审慎风险监测”(Macro-Prudential Risk Monitor)做出的。MPI是惠誉2005年开发出来的一种预测潜在银行危机的分析监测系统。惠誉用一个基于信贷增速和资产价格增速的公式计算出MPI，并根据MPI得分将国家银行体系分为三类，其中MPI 1是风险最小的，MPI 3是风险最大的。

据彭博报导，惠誉实际上早在去年6月就将中国归为MPI 3一类。不过当时基本没有人注意到。彭博说在3月4日电话采访了福克斯。

据惠誉说，像中国这样的新兴市场经济体如果被评为MPI 3，有60%的几率在三年之内经历一场银行危机。因此，也就是说中国有一半以上的几率在2013年年中之前经历一场银行危机。

惠誉根据对过去近40次银行危机的调查做出了上述论断。惠誉说，信贷、资产价格和实际有效汇率的异常迅速增长，这些加在一起，是对一个国家金融业厄运临头的可靠预警信号。

有一些国家虽然被归为MPI 3一类，却并没有发生银行危机，也就摆脱了MPI 3的帽子。过去三年中就有巴西、法国、丹麦和新西兰。另一方面，据彭博的采访，MPI 3对包括爱尔兰和冰岛在内的国家的不幸预言成真了。