每年春节后至 6 月份属于箱板纸/瓦楞纸传统淡季，三月起各纸厂采取降价、优
惠等措施去库存，效果显著。根据产业调研，当前造纸厂废纸到货量不足 50%，
原料缺口出现，各龙头纸企提前取消优惠开始涨价，其他纸企跟涨：4 月 5 日
至 4 月 6 日期间，玖龙清明优惠提前取消，东莞玖龙涨价 50 元/吨、泉州玖龙
两连涨合计 60 元/吨，福建联盛三连涨累计涨幅达 110 元/吨。与此同时，几家
龙头纸企部分纸机发布停机消息（4 月 5 日起，安徽山鹰 1 台纸机停机 6 天，
华南山鹰 4 台纸机停机 7-24 天不等；4 月 6 日起，天津玖龙 5 台纸机停机 6-20
天不等）。站在当前视角，我们认为去库存结束、原料缺口出现、龙头停机等
多因素影响下，本轮淡季涨价情况或将超预期。
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