这个都不会  那这课基本没法进行下去啦  
当然这题目你老师出的有问题啦
正确的是buy stock, sell call and buy put
r=10/9.5 -1  
put-call parity:  C - P = S - K/(1+r)
cost = S - C + P = 9.5  K=10
当然题目的本意是让你考虑组合在到期时的价值
也就是 S_1 + (10 - S_1)^+ -- (S_1-10)^+  = 10
所以现在花费9.5可以保证一年后有10  所以无套利就给出利率啦

2# zoubin019 你。。。。。。。。太。。。。。。。。。。。。。厉害了。。。。。。。。。。。。你是老师？为什么PHD不会的题目你都会？资深PHD。。。。。你要是在我身边  我一定下跪拜您为大师！

2# zoubin019 可是这里没有S啊  PUT CALL PARITY公式貌似也没S啊  呜呜呜 不能理解

2# zoubin019 你有什么推荐的简单好学的书本吗

我都晕了 S只是符号而已
put-call 里面一个call option, 一个put option, 一个stock price, 一strike price 外加一利率 r
put-call 的本质就是：(两期权具有相当的期限和执行价格，一样的标定资产)
在到期时间T， call option payoff 减 put option payoff == S_T - K
所以从无套利定价的理论来说 在当前时间0, 这个组合的价值就是
S_0 - K e^{-rT}  (连续)  或  S_0 - K/(1+r)^T (离散)
因为持有股票的代价是S_0  这能保证在时间T得到S_T的收入  
要在到期时间T得到K当然现在就得投入K e^{-rT}或K/(1+r)^T

入门的就是john hull的那边options, futures and other derivatives