投资选择：2 月轿车销量增速出现回落，我们认为主要是受去年年底透支1
季度需求及春节因素影响；春节后轿车零售端表现低迷，但在3 月上旬开
始，轿车零售端需求开始回暖，我们认为，若3 月中下旬零售继续回暖，
则轿车库存将回落，部分优质公司3 月销量将好于预期，进而其1 季报存
在超预期的可能，轿车优质公司11 年PE 仅9 倍左右，其估值仍将继续修
复，我们继续推荐整车上海汽车、江淮汽车；零部件看好福耀玻璃、华域
汽车等。