投资观点：买入鱼跃医疗 3
行业现状：本土企业潜力巨大 6
出类拔萃：看好家用器械、中低端医用设备、植入性器材三大子行业 8
投资主题1：家用医疗器械－渠道、品牌制胜 12
投资主题2：中低端医用设备－市场空间为王 14
投资主题3：植入性器材－技术、研发主导 16
估值：我们首选EV/GCI vs. CROCI/WACC 估值法 20
惊鸿一瞥：公司综合分析比较 24
鱼跃医疗（002223.SZ，买入）：持续高增长驱动高溢价 25
新华医疗（600587.SS，中性）：内生、外延双驱动 30
乐普医疗（300003.SZ，中性）：中国心脏系统专家 33