玻璃企业套保绝佳时机，

利润困局的转机

一、现状

1、纯碱：在国家环保政策的持续加码下，纯碱行业的生产水平不升反降，预期未来产量有限。

2、玻璃：玻璃行业受下游房地产影响，需求明显下滑，现货价格持续下跌。

3、矛盾：纯碱受供应缩减影响价格越来越高，玻璃受需求缩减影响价格越来越低，严重压缩玻璃厂生产利润。

二、方案

1、纯碱玻璃套期保值

买入纯碱期货合约卖出玻璃期货合约

假设一车玻璃和纯碱各为20吨，以买卖1车为例，保证金4000左右，在期货市场买入一车纯碱，同时卖出一车玻璃，假设纯碱继续上行100元，玻璃下跌100元，此时套保组合浮盈：玻璃20*100=2000加上纯碱20*100=2000，合计4000元，对比保证金翻一倍。

假设不做套保，采购1车纯碱成本增加2000，出售1车玻璃收入减少2000，合计亏损4000元，做了和不做中间相差8000元。

2、期现套利

卖出玻璃期货合约，等待合适时机将期货平仓，同时卖出手中现货，锁定玻璃销售价格

同样假设一车玻璃20吨，在期货市场上卖出一车玻璃，若玻璃下跌100元，此时将期货市场一车玻璃卖出，获利2000元，同时卖出手中1车玻璃现货，亏损2000元，来回对冲虽然没有获得额外回报，但对比什么都不做亏损的2000块而言是弥补了2000元的损失将价格波动带来的不利局面转嫁给期货市场。

3、场外期权

以目前的价格买入玻璃看跌期权，一旦玻璃下跌幅度超过权利金的金额，即可行权，一旦玻璃价格上涨，也可不行权仅付出权利金即可，以较小的金额达到风险管控的目的。

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