2021-07 海上风电，平价在途 15页

1、海上风电行业发展现状
1.1、多因素支撑，海上风电装机量快速增长
1.2、存量项目经营成本较高，高电价补贴时代临近尾声
2、平价上网趋势已现，消纳与成本为平价实现的关键因素
3、海上风电两阶段成本分析
3.1、建设阶段：投资成本九成来自风机采购与施工建设费用
3.2、运营阶段：经营成本九成来自折旧与维修费用
4、海上风电项目盈利情况与现金流模拟
4.1、海上风电项目相关假设
4.2、模型测算：假设现存项目平价上网，IRR 为2.39%
4.3、敏感性测算
4.4、发展方向：机组大型化有望带动全周期成本下行
5、投资建议：规模化开发，龙头风电运营商占据先发优势
6、风险提示