正海磁材拟发行 4,000万股，占发行后总股本的 25% ，以下资料都来源于正海磁材招股书，仅供投资者参考。

2009年度指标 总股本(万股）营业收入增长率 综合毛利率 磁性材料毛利率 净资产收益率 每股净资产 基本每股收益
中科三环     50,760.00    -24.68%           23.38%       23.81%       5.73%        2.45         0.14
宁波韵升     39,576.75    -47.17%           29.08%       31.94%      38.60%        4.11         1.64
太原刚玉     27,680.00     -9.12%           15.48%       15.99%       3.63%        0.85         0.03
三家平均     39,338.92    -26.99%           22.65%       23.91%      15.99%        2.47         0.60
发行人       12,000.00     80.71%           34.39%       34.15%      35.92%        1.48         0.53
公司与三家
平均值比较  -27,338.92   +107.70%          +11.75%      +10.24%     +19.93%       -0.99        -0.07

注：上述资料均来源于各家上市公司已公开披露的2009年年报信息。净资产收益率为全面摊薄数据。

从以上数据我们可以看出：

1、由于尚未发行股份，正海磁材公司发行前总股本为 12,000万股，股本规模低于同行业三家上市公司的平均值，公司的基本每股收益略低于上述可比上市公司的平均水平，主要因为宁波韵升 2009年抛售宁波银行的股票获得了大额投资收益（宁波韵升当年投资收益占利润总额86.15%）。

2、从营业收入增长率来看，由于正海磁材公司的下游客户主要为风力发电和节能电梯行业的龙头企业，该类客户基本上未受金融危机影响，使得在同行业可比上市公司因受金融危机的影响导致营业收入均出现下滑的情况下，公司营业收入仍保持较高的增长。

3、从综合毛利率和磁性材料产品毛利率来看，正海磁材公司该等指标均高于同行业可比上市公司水平，主要是由于：（1）可比上市公司太原刚玉因其下行业与公司下行业不同，其毛利率水平较低，拉低了同行业可比上市公司综合毛利率和磁性材料产品毛利率水平；（2）公司通过产品结构调整后专注于附加值较高的成品经营，使自身磁性材料产品毛利率比 2008年增加了 5.98%；（3）公司近年来加大研究开发力度，该等研发支出根据《企业会计制度》均进入管理费用而非营业成本拉高了公司的毛利率水平。

4、从净资产规模和净资产收益率来看，行业内可比上市公司经过资本市场直接融资以及再融资，净资产规模普遍较高。 2009年行业可比上市公司平均每股净资产为 2.47元，平均净资产收益率为 15.99%；而公司 2009年每股净资产为 1.48元，净资产收益率为 35.92%。公司在净资产规模低于同行业可比上市公司平均水平情况下，净资产收益率远高于同行业可比上市公司水平，充分说明公司具有较强的盈利能力。若公司本次发行成功，发行后公司的净资产将大幅度增加，而募集资金投资项目处于建设期，难以在短时期内取得效益，将导致正海磁材公司净资产收益率短期内大幅下降。