不可不知的“须或”现象----------写在美元加息之前

譬如非洲草原上的角马群，在狮子追来的时候，一般总有一只会被狮子扑倒吃掉，然后角马群就安全了。至于是哪一只被扑倒，这并不重要，关键是要有一只倒下。

这里面，一只角马倒下是必须的，就用“须”表示；而究竟是哪一只倒下则是都可以的，无所谓的，用“或”表示。这就是“须或”。

“须或”现象在经济中很常见。比如央行发行货币，这是“须”，因为社会需要货币；然后货币投放，这时，总得有单位来领出这些货币到社会中去流通，至于谁去领，无所谓，既可以是商业银行，也可以是财政，或是其它途径，因而投放方式就是“或”。

在经济衰退或危机时，“须或”现象尤为重要且凸出，但又常被忽视。此时，衰退或危机就是狮群，经济单位就是角马，而且这个角马常以国家形式出现。比如80年代拉美债务危机时的阿根廷，90年代末亚洲金融风暴的泰国和牵连受累的巴西等……

但问题是：经济中的狮群是如何养成的？角马为什么必须有至少1只倒下？而且，如果倒下的那只足够大，狮群够吃了，就不会再追，如果太小，则狮群就会准备再次追击。这是为什么？

为了说明白这个道理，需要将常用的经济学参数改一下。就是用“支出”代替“投资”，用商品量代替GDP，用“买与卖”代替“投资与消费”……，于是很容易就会观察到“买卖差”。也就是说，社会时时刻刻都存在“过剩”，或说“需求不足”（然而，这后两个词只说现象，而说错原因，“买卖差”则指明根源）……。详细就不展开了，有不清楚的请浏览https://bbs.pinggu.org/thread-10519241-1-1.html。

上面这个链接中描述，买卖差是会累积增大的，它可以以债务或商品过剩的形式表现。这就是狮群的养成。

要想狮群不至于太大，则需要纠正买卖差，阻止买卖差的累积。

要纠正买卖差，则需要有主动亏损的单位。但现实中，经济单位都是逐利的，哪有“逐损”的道理？

其实这里的“逐损”指的是货币层面上必须有亏损单位出现，比如顺差。详见上面那个链接。

如果没有足够的亏损，则买卖差只能累积增大，表现为债务或是库存增加，直至债务难以再继续扩大了，于是真实的亏损就出现，也就是某个企业或国家出现经济坍塌。这个坍塌的作用会被流通速度n放大。这个亏损的作用则会增大n倍，从而整个社会或全球就能得救。因而不难理解，一只角马倒下，则整个角马群就会安全。“须或”的成立是因为有流通速度在起作用。

那么回到主题，关于美元加息。

众所周知，美元放水则会刺激经济上行，那么，美元加息为什么M国也不会经济倒退？这是因为美元是世界货币，放水时，美元流向全世界，刺激全球股市向上等……，而加息或缩表时，则美元将在世界范围内回流M国，于是股市下跌。这样势必会有某个经济状况差的角马率先倒下，至于这是哪只角马，则是“须或”的。而且，如果这只角马不够肥，则可能需要第二只和第三只，然后狮群才会停止追击。

但是，这次的狮群太庞大，有人说堪比1929年。那么，需要哪只角马才够吃？

屈指算来，ZG这只角马最肥，但是脚力最好，身手敏捷，所以ZG不会倒下。但是，TEQ则难说了，当然，BX也难说。更为有甚，在某只角马摇摇欲坠之时，会有人悄悄向它射击，使之尽早倒地，比如大家总听说过狙击某某货币吧。

当某只角马倒下，则整个角马群也就安全了。所以，美元加息或缩表，对M国的经济在谋划时还是会向好的。除非此次狮群庞大的超出预期。

危言耸听：为了保证那只角马足够肥硕，那么战争极有可能伴随加息出现。战争是为了争夺经济利益。战端一起，某只角马就会迅速倒地。比如，科索沃战争就打残了欧元，而这只角马当时大家都没曾想到。

那么，此次的危险则在于西方的乌克兰，东方的台海、朝鲜半岛，中东局部地区等。究竟哪个可能性大，就看它所连带的利益链是否会亏损的足够大，也就是倒下的那只角马是否足够肥硕。

以上只是一己之言，仅供参考。