汽车行业驱动力分析
一、乘用车行业：需求近有忧，远无虑
（一）长期需求旺盛，短期需求存在不确定性
（二）产能利用率依然维持高位，企业盈利情况稳定
（四）乘用车行业呈现新趋势：高端化、舒适化
二、重卡行业:增速放缓，亮点在于产品升级
一）长期来看，物流需求旺盛推动重卡保有量提升
（二）投资需求短期下滑造成重卡行业的短期景气度降低
（三）重卡行业集中度相对较高，厂商具有一定的定价能力
（四）重卡行业未来亮点在于：需求提升，产品升级
三、客车行业：依旧保持稳健增长
（一）城市化率的提升与城市群的形成是客车销量增长的基础
（二）高铁的扩容将给客车行业带来新的发展机遇
（三）客车出口有望恢复
四、估值水平及投资建议
（一）行业估值水平处于历史平均估值水平以下
（二）投资建议