从物价上涨型滞胀的量化分析，浅谈物价上涨型滞胀的治理by 张麟





滞胀全称停滞性通货膨胀(Stagflation)又称为萧条膨胀或膨胀衰退，在经济学，特别是宏观经济学中，特指经济停滞(Stagnation)与高通货膨胀(Inflation)，失业以及不景气同时存在的经济现象。通俗的说就是指物价上升，但经济停滞不前。它是通货膨胀长期发展的结果。



　滞胀包括两方面的内容：一方面是经济停滞，包括危机期间的生产下降和非危机期间的经济增长缓慢和波动,以及由此引起的大量失业; 另一方面是持久的通货膨胀，以及由此引起的物价上涨。

前提，此时失业率、CPI同时上涨。

重要因素：失业率与CPI


滞胀的控制原理：

1、
降低失业率

2、
降低CPI
引入变量σ= Δu × ΔCPI
根据奥肯定律：Δu＝-1 / 2 ×（Δ实际GDP－3%）

σ= -1 / 2 ×（Δ实际GDP－3%）× ΔCPI

因为：Δ实际GDP=（1+Δ名义GDP）/（1+ΔGDPDeflator）×100%-1
σ=-1/2 ×{[（1+Δ名义GDP）/（1+ΔGDPDeflator）×100% -1] -3%} ×ΔCPI
设相关性变量k，k>0（根据GDPDeflator与CPI的相关性），

近似地ΔGDP Deflator = k×ΔCPI-1
σ=-1/2 ×{[（1+Δ名义GDP）/（k×ΔCPI）×100% -1] -3%} ×ΔCPI
σ=51.5%×ΔCPI – 1/（2k）×（1+ Δ名义GDP）

2kσ=103%×k×ΔCPI– 1 - Δ名义GDP
2kσ=103%×（k×ΔCPI–1）+ 3% - Δ名义GDP
2kσ=103%×ΔGDP Deflator - Δ名义GDP+ 3%
σ= （103%×ΔGDPDeflator - Δ名义GDP+ 3%）/2k
因为：Δ实际GDP=（1+Δ名义GDP）/（1+ΔGDPDeflator）×100%-1
近似变换公式：Δ实际GDP=Δ名义GDP-ΔGDPDeflator
σ≈（3%-Δ实际GDP）/2k


控制滞胀即，降低σ，由于k>0，则降低σ，即是提高Δ实际GDP。

当Δ实际GDP＞3%时，滞胀将被抑制；

当Δ实际GDP≤3%时，滞胀将被加剧。



注意：此公式为近似转化公式；

前提：是失业率、CPI同时上涨。



可以看出，滞胀的严重与否，及是否得到控制与物价指数相关性并不大！

控制滞胀的关键措施是提高实际GDP增长率！



反观当前国内对市场经济过分干预的经济政策，作为一名经济学家，本人感到十分担忧（以下简单列举三个）：



一、限价：不按经济规律办事。

为稳定国内物价，国家发改委近日密集约谈电煤、食品、日化和家电等17家行业协会。

将造成的结果：

1.生产型减少生产，贸易型企业减少销售，市场商品减少，实际GDP增长率降低；

2.实际价格并未降低，为寻租制造机会，通货继续膨胀。



二、限购：不抓主要矛盾，时机选择错误。

中国的房地产调控政策，应该遵循的原则是对市场干预最少、符合行业发展规律从而有利于长期稳定发展的政策体系。为此，在加强住房保障之外，在中心城市应长期实施商品住宅限购，彻底遏制投机和过度投资，同时取消一些现有非市场化的调控措施，可以确保行业长期平稳健康发展。

将造成的后果：

1.实际GDP增长率降低；

2.投机资金从房地产转入消费品、生产资料市场，通货膨胀加剧。



三、回收流动性：对滞胀认识肤浅，只抓现象，不问本质。


上调存款准备金率，上调存贷款利率。


将造成的后果：

1.抑制消费，抑制投资，实际GDP增长率降低；

2.增加企业融资成本，降低企业筹资能力，产品提价，企业停产，工人失业。



解决方法：

中小企业是国家投资、消费、就业、稳定的中流砥柱，明白了这一点，控制滞胀就指日可待了！