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2022-04-29
过去一年的时间里,DeFi可谓是迅速崛起,发展态势极其迅猛。虽然DeFi尚处于发展早期阶段,但活跃度和参与度都呈指数地在增长。在DeFi中,交易被打包的顺序极大地影响了DeFi的经济利益。例如,在 UniSwap 中,同样两个针对某交易对的买单,先被执行的交易将获得更多代币。若你在一笔买单前买入同样的代币,然后又赶紧卖出,则将毫无风险的获利。


为什么提前交易可以获利?以Uniswap为例,其价格模型是x*y=常量。例如初始x=10,y=10,那么常量=1000。那么当:


    1. 用户A用10个x买入y。此时x=11,y=9.9,用户A获得0.91y。(x*y依然等于常量1000)


    2. 用户B用10个x买入y。此时x=12,y=8.33,用户B获得0.75y。(x*y依然等于常量1000)


    3. 用户A卖出所有y。此时x=10.82,y=9.24,用户A获得1.18x。(x*y依然等于常量1000)


以上例子可以看出,用户A通过提前交易,发出两个交易,一前一后包裹用户B交易,则可以“无风险的”获利。这里打上双引号是因为需要假设没有其他同样策略的用户A出现。在真实的市场环境中,用户B是一个真实的用户,而用户A则是一个机器人。


以UniSwap为例,当前市场上充斥着大量的提前交易机器人。这些机器人时刻监控着出现在以太坊mempool中的用户交易。如果用户是大额买入某币,那么它们立刻发出两笔交易,一笔是抢在用户之前(比用户交易Gas更高)买入该币,另一笔在用户之后(可以采用和用户Gas稍低或相同)卖出该币。



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