对信息流动进行强有力假设的定价方法隐含着对套期保值工具未来价格的严重限制，导致低估美国索赔的全部价值，夸大套期保值策略的有效性。本文的具体分析是针对离散时间、离散空间宇宙。在这种情况下，该方法可以很容易地实现为线性程序。我们可以描述模型价格最大化的模型（与欧洲价格一致的模型类别）。该模型是一种两种制度模型，其中期权在制度发生变化时行使。我们还可以描述最便宜的超级复制策略。这种策略是一种半静态策略，因为基础资产的动态对冲只取决于基础资产的价格水平，以及是否行使了美式期权。没有二元性差距：最昂贵的p型大米相当于最便宜的超级复制策略的成本。在较弱的附加假设下，可以对结果进行若干扩展。我们可以允许价格过程以R+为单位取值，并在任何时候（而不仅仅是与欧洲期权到期时间相对应的时间）进行行使。然而，一个假设是，交易期权的集合是有限的。问一个有趣的问题，这篇论文的方法是否可以推广到有限个选项的设置。从倒数第二节的例子中可以看出，我们认为我们描述的d iscrete框架抓住了问题的基本特征，并且在更一般的环境中，主要信息不会改变。

然而，对于所涉及的各种概念，尤其是在连续时间内，确定最合适的定义将面临重大挑战。本文在对冲美国索赔方面有实际应用。标准套期保值技术使用期权和标的资产来维持一个对“希腊人”没有风险敞口的头寸：delta、gamma等。但以这种方式进行套期保值面临两个问题：如果模型规格不正确，效果会很差，因为当投资组合重新平衡时，套期保值证券必须按市场价格进行交易，而市场价格可能与模型价格有很大差异；而交易期权，如动态伽马对冲所要求的，往往会带来巨大的交易成本。相比之下，稳健定价文献中使用的半静态策略，不管世界如何运作；该战略明确了世界上任何一个州可能发生的最大损失。此外，在时间为0后，该策略只要求在交易成本通常远低于期权的基础资产上进行交易。美式期权估值错误的巨大可能性表明，寻求更准确、更快速的计算程序来评估早期行使溢价，需要通过意识到结果对正在使用的价格动态的特定模型的敏感性来缓和。这一点在存在事件风险（如争夺公司控制权或货币受到投机性攻击）的情况下可能特别重要，其中存在几种情况，对未来价格波动的影响不同，其概率随时间变化很大。参考文献[1]Acciaio，B.，M.Beiglb–ock，F.Penkner和W.Schachermayer。资产定价基本定理和超级复制定理的无模型版本。

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