本文以2010年沪深两市推出股权激励方案的90家上市公司为样本，选取公告日前5日至公告日后20日为事件窗口，运用事件研究法就股权激励推出对上市公司股价影响进行实证研究。结果表明：中国股市呈现明显的股权激励效应，股权激励公告发布前后股票产生持续的累计异常正收益；由于信息不对称，部分投资者通常会借助内幕信息提前买入，并获得可观的超额收益，而普通投资者在公告发布后买入只能获得小部分的超额收益并且需要承担更大的风险。