000778 新兴铸管
1.公司并非传统的钢铁生产企业，而是铸管产品、钢铁产品、其他产品三向互助发展的综合型企业，具备钢铁公司少有的优良特质。公司的央企身份利于跨区域并购和整合资源；生产布局非常合理；拳头产品铸管的竞争优势近乎极致；公司专注长材获得回报；具有军工背景，管理水平业内仅逊于宝钢。公司三大基地分别位于华东华北西北，三大区域各显特色；公司积极参加新疆地区稀缺资产收购，业务多方向发展，具有相当的战略性和市场前瞻性。
2.公司积极参与新疆钢铁市场，利用十二五期间新疆的地域优势。
十二五期间，新疆作为西部重点发展地区，固定资产投资增大，本土水利、交通、建筑用钢材需求增加，本土企业拥有税收政策扶持，拥有地域优势距离成本低，且总体供应水平不及需求水平具备定价优势。新兴铸管是新疆地区第二大钢材生产企业，产能为150吨，虽远不及第一位八一钢铁的800吨产能，但销售充足，技术附加比例高，产能占比为43%，在新疆地区盈利能力远超八一钢铁。公司积极扩张新疆本土钢铁生产能力，预计2013年完工后产能增加300吨。
3.公司积极响应国家十二五方针，发展新型钢铁，自主知识创新，仅2010年就有7项重大自主创新技术，全年共申请专利120项，其中发明41项，获得授勋专利40项，发明专利3项，即使在行业成熟期依然保持着发展的动力，是十二五传统行业转型中的典范。
总结：
公司在国际经济危机中仍有盈利。此后随着行业景气回升，并且收购新疆金特钢铁的因素，净利润持续增长。公司十二五将重点投资高合金无缝管、铸锻件和新疆资源与钢铁项目。未来业绩增长的趋势确定。目前该股市盈率偏低，维持当前价格水平下不变谨慎估计，未来5年内仍可以保持10倍左右的市盈率，远高于同期利率水平。在钢铁行业中收益最高的新疆本土钢材企业八一钢铁市盈率已拉升到15倍左右，资产价格比率已经降至0.35,按照同样的市盈率与资产价格比率新兴铸管的未来估值都应该维持在12~16的区间水平。
综上，我给出购买原因：1.该股09年10年与11年动态市盈率平均值与市净率偏低，有足够的利润保证和上升空间。2.经营治理行业一流，产业结构合理，具有相当的管理水平和战略眼光，未来盈利能力稳定看多。3.技术形态上，该股同上证指数同时属于30分钟MACD背驰，构成30分钟级别买点。周线依旧保持上升势头，借大盘调整2次回踩均线，价格水平紧贴均线，属于回踩中的成本低点。依照上证指数的日线，左侧交易利用2倍MACD背驰半仓介入，或者右侧交易等待指数日线级别2倍MACD红白交叉时贴均线进入。