产业链中，物流和资金流并不是同步发生。
合同约定、过程控制、流动资金管理等诸多因素，导致供应商提供货物后经过一定账期才能实现资金回流。下游在流动资金压力下，选择票据背书给供应商，供应商同样可以票据贴现或再次背书等方式实现资金周转。
票据，无论是银行承兑还是商业承兑，都是货币信用化。而票据在背书、贴现各个环节都有贴水，也就是说本来六个月后才能兑现的，要现在拿到现金就需要承担一定的资金成本。
把应该自己承担的资金成本，以票据背书的方式，转移给了上游，所以从本位而言，成本降低了，但产业链整体并没有降低成本，反倒损失了一些成本给银行。
所谓凭借自身良好信用之说，在实践中更多是上游的无奈，比如说有的企业强势，政策是交付后六个月再以六个月的银行承兑汇票结算，上游拿到票据时已经损失了六个月账期，如果不贴现或再次背书转让，还要承担六个月账期。因此，所谓增加产业链粘性，实际上是信用滥用的一种好听的说辞。
所以，关键是以合适的账期、规模，合理地运用票据。
从银行的角度，票据本质上是信贷资产，也就存在金融体系信用过度扩张的风险。

票据在产业链中起的作用，双刃剑：
1.好的，整合产业链，密切上下游关系，形成产业链竞争优势。比如中国珠江三角洲的手机产业链，多个品牌占据全球手机最大市场份额，是印度无法竞争的。特别是那个REAIME手机，咱们畅销海外。
2，坏的，所谓粘性不尽说好话，如果产业链总某个大佬经营不善，这粘性就是上下游的灾难，会给上下游带来毁灭性打击。房地产大佬恒大近十年来，期票据面翻番，如果正常运转还好。一旦违约，不仅对于上下游毁灭性的，对于以来房地产的中国金融业也是毁灭性的，因为地球人都知道：恒大佑两万党员，也有两万亿负债！而根本还不起的！

票据在产业链中起的作用，双刃剑：
1.好的，整合产业链，密切上下游关系，形成产业链竞争优势。比如中国珠江三角洲的手机产业链，多个品牌占据全球手机最大市场份额，是印度无法竞争的。特别是那个REAIME手机，咱们畅销海外。
2，坏的，所谓粘性不尽说好话，如果产业链总某个大佬经营不善，这粘性就是上下游的灾难，会给上下游带来毁灭性打击。房地产大佬恒大近十年来，期票据面翻番，如果正常运转还好。一旦违约，不仅对于上下游毁灭性的，对于以来房地产的中国金融业也是毁灭性的，因为地球人都知道：恒大佑两万党员，也有两万亿负债！而根本还不起的！

学术答疑也如此新闻审查。太……

感谢解疑