美林证券的最新研究报告：
http://research1.ml.com/C?q=q5yPsG0JYD2t0GfnduBo1Q__

虽然中国汽车板块坐拥几大长期利好因素：收入/工资增长，低渗透率，城市化进程加
块等等。美林证券分析师的最新研究报告指出投资者可能忽略了中国人口红利的即将消
失给汽车需求带来的负面影响。以日本和欧洲在80年代末90年代初为例，汽车的新增需
求由于人口红利消失而下然，使得汽车板块在长达3-5年的时间里跑输大市。