2011年7月6日，中国人民银行决定，自2011年7月7日起上调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存款基准利率上调0.25个百分点，由现行的3.25%提高到3.50%；一年期贷款基准利率上调0.25个百分点，由现行的6.31%提高到6.56%；其他各档次存贷款基准利率也相应调整。
　　央行年内第三次加息，加息时点和幅度符合预期。
　　本次加息是同步同比例加息，除活期存款利率没有调整以外，所有存贷款利率均提高0.25个百分点。
　　连续加息已经增加了购房者利息支出，但目前看仍然影响有限。
　　目前对房地产市场影响最大的是限购和限贷政策。
　　我们认为，本次加息虽然是预期之内，但仍然显示出央行对抑制通货膨胀的决心和态度。而提高利率，无论对资本市场还是对房地产市场也好，影响都是负面的。虽然，连续5次加息，长期贷款利率仅增加了1.1个百分点，应该说影响十分有限，但总体上看，利率的连续上调，其对市场的影响是潜移默化的，切实增加了购房者的还款支出，并会对购房者的心理预期产生影响。加息对地产股总体上是利空。我们维持对房地产行业同步大势的投资评级。
　　投资策略：地产股前期在保障房加速推进的消息带动下，在历史最低估值区域附近展开了一轮较为有力的反弹，一线地产股的反弹空间已有近25%左右。我们认为，仅凭借保障房加快推进，以及少数地产公司拟发行中期票据并不能说明ZF对房地产行业的调控政策已经见底了，对房地产公司的紧缩政策开始放松了，我们仍然需要时间来观察房地产市场的变动情况。虽然我们对房地产行业的中长期发展依然乐观，但我们认为，在眼下没有出现支撑地产股趋势性上涨的基本面情况下，建议投资者依然将本次行情作为反弹来对待。
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