修正琼斯模型会计信息透明度计算方法

还有陆建桥模型和收益匹配（或考虑业绩影响的）的Jones模型可作为稳健性检验

说明在先：

1、参考文章：王亚平老师2009年发表在《金融研究》上的《信息透明度、机构投资者与股价同步性》，

业绩影响修正模型参考：kothari2002Performancematched discretionary accrual measures

陆建桥模型参考：中国亏损上市公司盈余管理实证研究_陆建桥

附件中包含文章的PDF

2、数据：全部A股上市公司，包含数据的原始excel和数据说明txt；原始数据区间1990-2022，但因为数据缺失，实际计算得到的结果从2003开始，根据研究需要选择年份区间.同时由于2022年的年报尚未公布完毕，因此2022年数据是根据截止2023年5月能获得的年报数据计算。

3、stata版本：14及以上，低于14的版本打开会出现乱码，则可以用txt记事本打开再复制到你的版本中；

4、行业分类有几个，本次计算以2012年的证监会行业标准，制造业使用二级分类，其他行业使用大类，本文剔除金融行业，如果不希望这样处理可以把对应代码删除或不运行

5、交易状态为该企业是否ST，本次计算删除了ST企业，如果不希望这样处理可以把对应代码删除或不运行；

6、缩尾处理可以在计算结果出来后进行，do文件中包含缩尾命令供参考

*代码基本都有注释，变量都有标签，不会的命令请help或百度，没有的命令请用ssc install命令名字 来安装，不会安装可以百度

计算过程：

1、对以下模型进行分年分行业回归：

2、提取回归系数代入下式，获得操纵性应计利润or盈余管理指标or信息透明度指标DA

数据说明见图

3、计算王亚平等（2009）定义的信息透明度：

修正琼斯模型指标描述性统计

仅修正琼斯模型计算的附件内容

*仅包含修正琼斯模型数据

4、拓展的jones模型，陆建桥模型，参考陆建桥（1999）

加入了无形资产和其他长期资产到模型中，IAit 为无形资产和其他长期资产

陆建桥模型描述性统计

5、拓展的jones模型，加入ROA，参考Kothari等（2002）

新变量ROA=上市公司 i 第 t 期的总资产报酬率=（利润总额＋财务费用）/（（资产合计期末余额+资产合计期初余额）/2），可以选择当期或滞后一期，本次计算选择了当期

拓展的jones模型（ROA模型）描述性统计

*三个模型合集的附件内容

部分命令示例：

*2003-2022修正琼斯 信息透明度（三种方法合集）